رضوان حجازی - استاد حسابداری، عضو هیات علمی دانشگاه الزهرا، دانشکده مدیریت و حسابداری، تهران، ایران.
ثریا ویسی حصار - کارشناسی ارشد حسابداری، موسسه آموزش عالی کار، دانشکده مدیریت و حسابداری، قزوین، ایران.
علی فاطری - دانشجوی دکتری حسابداری، پردیس بین المللی کیش، دانشگاه تهران، ایران.

هدف اصلی این پژوهش، بررسی تاثیر سهامداران نهادی بر ارتباط بین محافظه کاری حسابداری و ارزش نگهداشت وجه نقد در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. بدین منظور برای اندازه گیری محافظه کاری حسابداری از مدل C-Score خان و واتس و شاخص گیولی و هاین و برای اندازه گیری ارزش نگهداشت وجه نقد از بازده غیرعادی سهام و بازده مازاد استفاده شده است. در راستای بررسی این موضوع، فرضیه های پژوهش بر مبنای یک نمونه آماری متشکل از ۱۰۶ شرکت طی دوره ۹ ساله از سال ۱۳۸۸ لغایت ۱۳۹۶ و با استفاده از الگوهای رگرسیونی چند متغیره مورد آزمون قرار گرفت. نتایج آزمون نشان می دهد که محافظه کاری حسابداری باعث افزایش ارزش بازار وجه نقد می شود. همچنین، سهامداران نهادی بر ارتباط بین محافظه کاری حسابداری و ارزش بازار وجه نقد تاثیر منفی و معناداری دارد. یافته های این مطالعه نشان می دهد محافظه کاری باعث کاهش تضادهای نمایندگی شده و از واکنش منفی بازار نسبت به نگهداشت وجه نقد می کاهد. با این وجود، تاثیر سنگربندی سهامداران نهادی باعث کاهش تاثیر مثبت محافظه کاری بر ارزش وجوه نقد می شود که موید فرضیه منافع شخصی است.

سهامداران نهادی, محافظه کاری حسابداری, ارزش نگهداشت وجه نقد