بررسی کارایی بهینه سازی پرتفوی با استفاده از ماکزیمم نسبت شارپ پایدار در مقایسه با بهینه سازی مارکویتز
عنوان مقاله: بررسی کارایی بهینه سازی پرتفوی با استفاده از ماکزیمم نسبت شارپ پایدار در مقایسه با بهینه سازی مارکویتز
شناسه ملی مقاله: JR_FINANC-7-18_007
منتشر شده در در سال 1396
شناسه ملی مقاله: JR_FINANC-7-18_007
منتشر شده در در سال 1396
مشخصات نویسندگان مقاله:
فریدون رهنمای رود پشتی - استاد دانشگاه آزاد واحد علوم و تحقیقات، مدیریت مالی و حسابداری.
هاشم نیکو مرام - * استاد دانشگاه آزاد واحد علوم و تحقیقات، مدیریت بازرگانی.
عباس طلوعی اشلقی - ** استاد دانشگاه آزاد واحد علوم و تحقیقات، مدیریت صنعتی
فرهاد حسین زاده لطفی - *** استاد دانشگاه آزاد واحد علوم و تحقیقات، ریاضی کاربردی- تحقیق در عملیات.
خلاصه مقاله:
فریدون رهنمای رود پشتی - استاد دانشگاه آزاد واحد علوم و تحقیقات، مدیریت مالی و حسابداری.
هاشم نیکو مرام - * استاد دانشگاه آزاد واحد علوم و تحقیقات، مدیریت بازرگانی.
عباس طلوعی اشلقی - ** استاد دانشگاه آزاد واحد علوم و تحقیقات، مدیریت صنعتی
فرهاد حسین زاده لطفی - *** استاد دانشگاه آزاد واحد علوم و تحقیقات، ریاضی کاربردی- تحقیق در عملیات.
مفهوم بهینه سازی پرتفوی و تنوعبخشی اساس گسترش بازارهای مالی و تصمیم گیری مالی است. در این پژوهش عملکرد بهینهسازیمارکویتز (مدرن) پرتفوی و مدل شارپ پایدار بررسی شده است. این پژوهش یک مدل بهینهسازی پایدار پرتفوی بر اساس نسبت شارپ را ارائه کرده که نتایج بهینهسازی پرتفوی با فرمولبندی پایدار متناظر براساس مدل عاملی، با استفاده از دادههای شاخص بازار و آزمون پایداری پارامترهای ورودی در مقایسه با نتایج فرمولبندی بهینهسازی مارکویتز (مدرن) نشان داده شده است. برای این منظور، ورودیها در یک فاصله اطمینان داده شده براساس بدبینانهترین سناریو، جهت ماکزیممسازی نسبت شارپ انتخاب میشوند. بدین منظور پرتفوهای ماهانه در ۱۵ سال از شرکت های پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران انتخاب شده، سپس ریسک و بازدهی هر پرتفوی براساس دو مدل بهینهسازی شارپ و مارکویتز (مدرن) محاسبه شده و در مرحله بعد با استفاده از آزمون میانگین تفاوت، بهبررسی وجود تفاوت معناداری بین ریسک و بازدهی واقعی دو مدل پرداخته شده است. نتایج حاکی از آن است که بازده واقعی در مدل شارپ با بازده واقعی در مدل مارکویتز (مدرن) تفاوت معناداری ندارد؛ ولی ریسک واقعی در مدل شارپ در مقایسه با ریسک واقعی در مدل مارکویتز (مدرن) تفاوت معناداری باهم دارند.
کلمات کلیدی: ریسک, بازده, مدل تک عاملی, بهینه سازی پایدار, نسبت شارپ
صفحه اختصاصی مقاله و دریافت فایل کامل: https://civilica.com/doc/1304887/