مریم بیات - دانشجوی دکتری؛ دانشکده ریاضی و علوم کامپیوتر دانشگاه صنعتی امیرکبیر
فرناز هوشمندخلیق - عضو هیات علمی؛ دانشکده ریاضی و علوم کامپیوتر دانشگاه صنعتی امیرکبیر
سیدعلی میرحسنی - عضو هیات علمی؛ دانشکده ریاضی و علوم کامپیوتر دانشگاه صنعتی امیرکبیر

یکی از روش های مدیریت سبد سهام که اخیرا مورد توجه محققین بسیاری قرار گرفته، استفاده از سبد بودجه بندی ریسک است که در آن متناظر با هر دارایی یک بودجه تعریف می گردد و میزان سرمایه گذاری در هر دارایی به گونه ای تعیین می شود که سهم هر دارایی از شاخص ریسک برابر با بودجه مذکور باشد. مزیت این روش، نسبت به رویکرد سنتی مارکویتز، استواری در برابر عدم قطعیت در داده هاست. در این مقاله سبد بودجه بندی ریسک برای دو شاخص ریسک (بدترین ارزش در معرض خطر و بدترین ارزش در معرض خطر شرطی) بررسی می گردد. این دو شاخص، بر اساس رویکرد بهینه سازی استوار توزیعی و با فرض عدم قطعیت در توزیع احتمال بازدهی دارایی ها تعریف می شوند. آزمایش های محاسباتی، مدل کمینه سازی هر یک از شاخص های ریسک مذکور را با مدل بودجه بندی آن شاخص ریسک از نظر استواری سبد در برابر عدم قطعیت در داده ها مقایسه و اهمیت مدل بودجه بندی ریسک را ارزیابی و تصدیق می کنند.

مساله انتخاب سهام، بودجه بندی ریسک، بهینه سازی استوار توزیعی، بدترین ارزش در معرض خطر، بدترین ارزش در معرض خطر شرطی