غلامرضا کرمی - دکترای حسابداری، عضو هیئت علمی دانشگاه تهران، ایران
محسن نظری - دکترای اقتصاد، عضو هیئت علمی دانشگاه تهران، ایران
سید مجتبی شفیع‎پور - دانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه تهران، ایران

هدف واحد تجاری افزایش ثروت سهامداران است، بنابراین تامین بازده مورد انتظار آن‎ها بسیار مهم است. سرمایه‎گذاران و اعتباردهندگان به‎دنبال معیاری دقیق برای ارزیابی عملکرد شرکت و تصمیم‎گیری در مورد سرمایه‎گذاری جدید، ادامه یا خروج از آن هستند. ارزش افزوده اقتصادی، ابزاری تحلیلی برای یافتن ارزش واقعی شرکت است، به‎عبارت دیگر جایگزینی برای سود حسابداری به‎عنوان معیار ارزیابی عملکرد است. در این پژوهش تلاش می‎کنیم با ارایه یک الگو اثرگذاری متغیر‎های نقدشوندگی بازار سهام و ارزش افزوده اقتصادی بر ارزش شرکت و معناداری رابطه میان آن‎ها را مورد آزمون قرار دهیم. در این چارچوب، هزینه سرمایه کمتر و ارزش افزوده اقتصادی بالاتر نشان‎دهنده‎ی ارتقای عملکرد و افزایش نقدشوندگی است و در نهایت مجموع این عوامل موجب افزایش ارزش شرکت می‎شود. ما با استفاده از روش مطالعه‎ی ترکیبی، داده‎های مربوط به ۱۵۴ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را مابین سال‎های ۱۳۸۳ و ۱۳۸۸ مورد بررسی قرار می‎دهیم. نتایج پژوهش نشان می‎دهد؛ رابطه مثبت و معناداری میان ارزش افزوده اقتصادی و نقدشوندگی بازار سهام وجود دارد و همبستگی قوی و معنادار، میان متغیرها و ارزش شرکت نیز تاییدکننده اثرگذاری آن‎ها بر یکدیگر است.

ارزش افزوده اقتصادی, بازده سرمایه, میانگین موزون?هزینه سرمایه, نقدشوندگی بازار سهام