ندا ریحانی محب سراج - دانشجوی دکتری اقتصاد دانشگاه فردوسی مشهد
محمدعلی فلاحی - استاد گروه اقتصاد دانشگاه فردوسی مشهد
محمدطاهر احمدی شادمهری - دانشیار گروه اقتصاد دانشگاه فردوسی مشهد

رشد روزافزون دانش بشر و آثار گسترش آن بر ابعاد مختلف اقتصاد، اگرچه افزایش رفاه جوامع را به­ دنبال داشته، لیکن با تاثیرگذاری بر ساز و کارها، کارکرد بسیاری از ابزارهای سیاست اقتصادی را نیز تحت تاثیر قرار داده است. بی­ شک سیستم ­های مالی نیز با دربرگیری طیف گسترده­ای از بازارها و واسط­ه ای مالی، از این مهم دور نمانده­ اند. لذا در این مطالعه، با توجه ویژه به سیاست­ های پولی ضد تورمی در ایران، تاثیر توسعه مالی بر اثر بخشی سیاست­ های پولی بررسی می­شود. برای این منظور، ضمن بررسی تاثیر سیاست­ های پولی به­ کارگیری دو ابزار پایه پولی و نرخ بهره با هدف کنترل تورم، به­ صورت مجزا و در قالب مدل های خود بازگشت با وقفه­ های توزیعی برای دوره ۱۳۶۸:۱ تا ۱۳۹۵:۴ در ایران، اثربخشی هر سیاست با استفاده از مدل­ های رگرسیون غلتان، طی زمان استخراج شده و نتایج مجددا در مدل خود بازگشت با وقفه ­های توزیعی دیگری بر روی شاخص توسعه مالی برآورد می ­شود. بررسی ضرایب برآوردی حاکی از اثر کاهنده شاخص توسعه مالی بر اثربخشی سیاست­ های پولی است، به این مفهوم که با توسعه سیستم ­های مالی و افزایش روش­ های دسترسی به تامین سرمایه، سیاست­ های پولی تغییر پایه پولی و تغییر نرخ بهره، تاثیر کمتری بر نرخ تورم خواهند داشت.

توسعه مالی, تورم, سیاست پولی, رگرسیون غلتان, تجزیه مولفه­ های اصلی, ایران طبقه ­بندی JEL: G۲۰, E۵۲, E۴۴, E۳۱