محمد رضا ناهیدی امیرخیز - استادیار اقتصاد، گروه اقتصاد، تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران

در این مقاله به بررسی اثرات نامتقارن نوسانات نرخ ارز بر بازده سهام در بازار سرمایه ایران پرداخته می شود،منظوراز اثر نامتقارن، اثرگذاری متفاوت نرخ ارز و نوسان آن در طول دوره های ترقی و افت بر بازار سرمایه است. برایآزمون این فرضیه، ابتدا با استفاده از یک الگوی گارچ نمایی، نوسانات نرخ ارز اندازه گیری و سپس بازده سهام بالحاظ کردن این نوسانات برای دوره زمانی ۹۹۳۱ ۹۹۱۱ برآورد شده است. نتایج این مطالعه حاکی از آن است که -نوسان نرخ ارز تاثیر معنیدار و مثبت بر روی بازده سهام دارد. بعلاوه در این مطالعه اثر نوسانات بین بازار ارز و بازارسهام آزمون شده است. به دلیل وجود درجه پایینی از نوسانات همزمان در بین این دو بازار، سرمایه گذارانمی توانند با تخصیص سرمایه خود بین ارز و سهام، ریسک حاصل از سرمایه گذاری را کاهش دهند.

نوسان نرخ ارز, بازده سهام, اثر نامتقارن, الگوی اقتصادسنجی مدل های ناهمسانی واریانس