محمد کریمی - کارشناس ارشد اقتصاد توسعه، دانشگاه تهران، تهران،ایران
فرهاد رهبر - استاد تمام اقتصاد دانشگاه تهران، تهران،ایران

نفت یک کالای استراتژیک است که نقش مهمی در حیات سیاسی و اقتصادی ملت ها بازی می کند. قیمت نفت در سطح بین المللی تحت تاثیر عوامل مختلف اقتصادی،سیاسی،نظامی و ...تعیین می شود . با توجه به گسترده ی منفی نوسانات درآمد نفت بر بخش های مختلف اقتصاد ایران ،مانعی بر کارایی بازار بورس به شمار می رود و بر عملکرد سرمایگذارن تاثیر می گذارد. براین اساس انها نیازمند درک دقیق تغیرات درامد نفتی بر روی بازده سهام می باشند . این تحقیق به بررسی اثرات نوسانات درآمد های نفتی بر روی شاخص کل بورس تهران می پردازد و روش کار به این صورت است که ابتدا نوسانات درآمدهای نفتی به وسیله مدل EGARCHمدلسازی می شود و سپس به همراه متغیرهای کسری بودجه ،نقدینگی و تورم وارد مدل ARDL می شود تا اثرات کوتاه مدت و بلندمدت انها بر روی بازده بورس تهران مورد بررسی قرار گیرد. نتایج پژوهش حاکی از این است که نوسانات درآمدهای نفتی فقط در بلندمدت ،نقدینگی در کوتاه مدت و بلندمدت ، کسری بودجه دولت فقط در کوتاه مدت ،تورم درکوتاه مدت و بلندمدت بازده بورس تهران را تحت تاثیر قرار میدهند .

نوسانات درآمد های نفتی ،شاخص کل بورس،گارچ نمایی، ARDL