سارا تویسرکانی - دانشجوی کارشناسی ارشد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه تربیت مدرس، تهران
مهدی ذوالفقاری - استادیار، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه تربیت مدرس، تهران
علیرضا سارنج - استادیار، دانشکده مدیریت و حسابداری، پردیس فارابی، دانشگاه تهران، قم

در بازار فلزات اساسی، دو فلز مس و آلومینیم به دلیل استفاده در صنایع مختلف، جزو فلزات پرطرفدار در صنایع تولیدی و ساخت اند. از مهم ترین عوامل تاثیرگذار بر قیمت این فلزات می توان به شاخص دلار، قیمت نفت، قیمت سایر فلزات، میزان ذخایر، رشد اقتصادی کشور ها اشاره کرد. شواهد تجربی نشان داده است که بازارها از یکدیگر جدا نیستند و نوسانات در بازار های مختلف با یکدیگر در ارتباط هستند. سرریز قیمتی نیز حاکی از انتقال نوسانات قیمت بین بازار ها است. با توجه به این که کشور ایران از نظر تولید آلومینیم و مس رتبه مناسبی دارد و صادرات مس و آلومینیم جزو ده قلم عمده کالای صادراتی غیرنفتی است، در نتیجه بررسی عواملی که در کوتاه مدت و بلندمدت بر قیمت مس و آلومینیم تاثیرگذار هستند، برای سیاستگذاران، صاحبان کسب و کارهای مرتبط و سرمایه گذاران در بازارهای مالی و کالایی حایز اهمیت است. از این رو در پژوهش حاضر تلاش شده تا با استفاده از مدل های DECO-GARCH و NARDL به بررسی عوامل تاثیرگذار کوتاه مدت (با تاکید بر اثر سرریز) و بلندمدت بر قیمت این دو فلز باارزش پرداخته شود. طبق نتایج مدل کوتاه مدت، وجود اثر سرریز در مدل ها تایید شد. نتایج نشان می دهد که این اثر در واریانس تغییرات داده ها قرار دارد. در واقع هر نوسانی در هر یک از متغیر ها به صورت آنی بر نوسان سایر متغیر ها اثرگذار است. طبق نتایج مدل بلند مدت، قیمت نفت، رشد اقتصادی، تغییرات تکنولوژی، شاخص تولیدات صنعتی، قیمت فلزاتی مانند نیکل و آلومینا، شاخص سهام، شاخص تولید خودرو اثر معناداری بر قیمت جهانی مس و آلومینیم دارند.

آلومینیم, مس, اثر سرریز, مدل DECO-GARCH, مدل NARDL