احمد یعقوب نژاد - دانشیار دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکز _عضو هیات علمی گروه حسابداری
رضا حسین نسب - کارشناس ارشد حسابداری،دانش آموخته دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات

ابلاغ اصل 44 را می توان انقلابی اقتصادی و اجتماعی و نقطه عطفی در تاریخ انقلاب اسلامی توصیف کرد که از یک طرف دولت را تعریف و تنظیم می کند و از سوی دیگر بستر رشد بخش خصوصی را فراهم می سازد .یکی از مهمترین اهداف اجرای اصل 44 قانون اساسی توسعه و گسترش و بهبود بازار سرمایه است . این تحقیق به بررسی تاثیر اجرای اصل 44 قانون اساسی بر بورس اوراق بهادار می پردازد .به منظور ارزیابی تاثیر اجرای سیاستهای اصل 44 بر بورس اوراق بهادار رابطه بین بازده پر تفوی متشکل از شرکتهای واگذار شده بر اساس این اصل و شاخص بازدهی بورس اوراق بهادار مورد مطالعه قرار گرفت . همچنین نسبت P/E بازار بدون در نظر گرفتن شرکت های واگذار شده بر اساس اصل 44 و نسبت P/E کل بازار مقایسه شد . در فرضیه سوم رابطه بین شاخص کل بازار با ارزش سهام شرکتهای واگذار شده بر اساس اصل 44 قانون اساسی بررسی شد .نتایج بدست آمده نشان می دهد که بین بازده پر تفوی متشکل از شرکت های واگذار شده بر اساس اصل 44 قانون اساسی و شاخص بازدهی بورس اوراق بهادار رابطه معنا داری وجود دارد. همچنین بین نسبت P/E بازار بدون در نظر گرفتن شرکت های واگذار شده بر اساس اصل 44 و نسبت P/E کل بازار تفاوت معنا داری وجود دارد. همچنین بین نسبت ارزش سهام شرکت های واگذار شده بر اساس اصل 44 قانون اساسی کل بازار و شاخص کل رابطه معنا داری وجود دارد.

اصل 44 قانون اساسی،بورس اوراق بهادار،شاخص بازدهی،نسبت P/E شاخص کل