حامد داوری اردکانی - دانشگاه خوارزمی، تهران
مجید امین نیری - دانشگاه صنعتی امیرکبیر، ایران
عباس سیفی - دانشگاه صنعتی امیرکبیر، ایران

مقاله حاضر، به ارائه روشی برای تولید مجموعه سناریوهای بازده دارایی های مالی به منظور توصیف مناسب رفتار پویای آنها میپردازد. به منظور مدل سازی خودهمبستگی بازده دارایی ها از مدلهای سری زمانی مبتنی بر ناهمسانی نوسانپذیری استفاده میشود. به علاوه، از تجزیه چولسکی برای درنظرگرفتن همبستگی متقابل بازده دارایی ها استفاده میشود. سپس، مدل برنامهریزی خطی تطبیق گشتاورها با هدف تضمین حفظ شدن توزیع واقعی بازده دارایی ها در مجموعه سناریوها و جلوگیری از بروز فرصت های آربیتراژی ارائه میشود. روش ارائهشده در قالب یک مطالعه موردی در بازار سهام نیویورک اجرا میشود. پس، مجموعه سناریوهای تولیدشده به عنوان ورودی یک مدل برنامه ریزی تصادفی چندمرحلهای بهینهسازی سبد داراییهای مالی مورد استفاده قرار میگیرند. نتایج حاصل از تولید سناریوها و حل مدل برنامهریزی تصادفی، عملکرد مناسب رویکردش ارائه شده را نشان میدهند.

تولید درخت سناریوی بازده دارایی ها؛ مدل های سری زمانی مبتنی برناهمسانی نوسانپذیری؛ تجزیه چولسکی؛ فرصتهای آربیتراژی؛بهینه سازی چندمرحله ای سبد دارایی ها