احسان حاجی زاده - دانشگاه صنعتی امیرکبیر - دانشکده مهندسی صنایع
عباس سیفی - دانشگاه صنعتی امیرکبیر - دانشکده مهندسی صنایع -

امروزه در بازارهای معتبر سرمایه در دنیا، ابزارهای مدیریت ریسک به خصوصی قراردادهای آتی و اختیار معامله از اهمیت بسیار زیادی برخوردار هستند و به طور گسترده مورد استفاده قرار می گیرند، در این پژوهش مسیله قیمت گذاری اختیار معاملات شاخص 500 S&P مورد بررسی قرار می گیرد. یکی از پارامترهای موثر در قیمتگذاری اختیار معامله، نوسانات بازده شاخص است. در این تحقیقی، برای مدلسازی نوسانات بازده از مدل سری زمانی ARCHق)E استفاده می شود. خروجی این مدلی، به عنوان ورودی مدل بلک شولز و مدل های ناپارمتری برای قیمتگذاری اختیار معامله قرار میگیرد. مقایسه نتایج به دست آمده نشان میدهد که مدل بلک شولز برای قیمت گذاری اختیار معاملات شاخص 500 S&P به خصوص زمانی که قیمت توافقی نزدیک به قیمت شاخص باشد،مناسب نیست. در مقابل مدل شبکه حق تسبی نتایج بهتری برای قیمت گذاری اختیار معاملات تولید کرده است

قیمت گذاری اختیار معامله، مدل سری زمانی E(i ARCH، مدل بلک شولز، مدل های ناپارمتری