مسعود احسانی - رییس اداره مالی و پشتیبانی امور آبفای تویسرکان
آزاده سوری - رییس اداره مالی و پشتیبانی امور آبفای بهار و مدرس دانشگاه
علی حق نگهدار - معاون مالی و پشتیبانی شرکت آب و فاضلاب استان البرز

در حال حاضر وضعیت نقدینگی شرکت ها در شرایط نامناسبی قراردارد و اکثر شرکت های ایرانی به علتموقعیت تورمی که در کشور حاکم است ترجیح می دهند تا وجه نقد رابه دارایی های دیگر تبدیل کنند واین موضوع باعث می شود که شرکت ها در سررسید بدهی ها درمانده شوند و به اعتبار سازمان لطمه واردشود. تجربه نشان داده است یکی از دلایل عمده که موجب می شود اغلب شرکت هایی که با پریشانی مالیمواجه شده و نهایتا سرنوشت برخی از آن ها به ورشکستگی ختم می شود، عدم مدیریت صحیح سرمایه درگردش می باشد. هدف این تحقیق تعیین رابطه مخارج شرکت و مدیریت سرمایه در گردش می باشد.در این راستا، مخارج شرکت مشتمل بر مخارج سرمایه ای، عملیاتی و مالی به عنوان متغیر های مستقل ومانده خالص نقدینگی (NLB) و سرمایه درگردش مورد نیاز (WCR) به عنوان سنجه های مدیریت سرمایه در گردش و متغیر های وابسته تحقیق در نظر گرفته شده است. در این پژوهش همچنین متغیرهایگردش وجوه نقد عملیاتی، رشد فروش، نسبت بدهی بلند مدت به حقوق صاحبان سهام و نسبت ارزش بازارسهام به ارزش دفتری سهام به عنوان سایر متغیرهای مستقل در نظر گرفته شده است. داده های مورداستفاده شامل نمونه ای مرکب ازتعداد 133 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در بازه زمانی1392-1388 است. برای تجزیه وتحلیل داده ها و آزمون فرضیه ها از الگوی رگرسیون خطی به روشترکیبی با Data Panel استفاده شده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه های تحقیق بر مبنای تحلیل رگرسیونی حاکی از رابطه ای معکوس و معنادار بین مخارج شرکت مشتمل بر مخارج سرمایه ای، عملیاتیو مالی با مدیریت سرمایه در گردش می باشد، قوی ترین رابطه به ترتیب مربوط به مخارج مالی است روابطموجود در سایر موارد نسبتا ضعیف است.

مدیریت سرمایه در گردش، مخارج سرمایه ای،مخارج عملیاتی، مخارج مالی