سمیرا بخشایش - کارشناس ارشد گروه حسابداری، واحد اراک، دانشگاه آزاد اسلامی ، اراک، ایران
مجید زنجیردار - دانشیارگروه حسابداری، واحد اراک، دانشگاه آزاد اسلامی، اراک، ایران
محمد غلامی - دانشجوی دکتری مهندسی مالی، واحد اراک، دانشگاه آزاد اسلامی ، اراک، ایران

پیش بینی نرخ بازده سهام همواره به عنوان یکی از مسایل مهم بازارهای مالی مطرح بوده، هدف این پژوهش تحلیل مقایسه ای تاثیر مولفه های تکانه سود بر بازده اضافی سهام در دو مدل پنج عاملی فاما و فرنچ و q عاملی HXZ است. نوع پژوهش حاضر، کاربردی و روش تحقیق توصیفی و از نوع تحقیقات همبستگی می باشد که در این پژوهش از مدل رگرسیونی چند متغیره برای تایید و رد فرضیه های پژوهش استفاده گردیده است، نتایج پژوهش حاضر باتوجه به اطلاعات به دست آمده از 140 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های بین 1391 تا 1395 نشان دهنده تاثیر گذار بودن مولفه های اختصاصی گزارش های مالی مبتنی بر تکانه سود بر بازده اضافی در دو مدل، قیمت گذاری پنج عامله فاما فرنچ و مدل قیمت گذاری عاملی و همچنین اثر مولفه های اختصاصی گزارش های مالی مبتنی بر تکانه سود بر قدرت پیش بینی مدل پنج عاملی فاما و فرنچ در تبیین بازده اضافی سهام بیش از اثر آن بر مدل عاملی می باشد.

بازده اضافی سهام، تکانه سود، مدل پنج عاملی فاما و فرنچ، مدل عاملی HXZ