الناز علی زاده - تهران شرکت سرمایه گذاری بهمن
جلال سیف الدینی - تهران شرکت سرمایه گذاری بهمن

تبدیل به اوراق بهادارسازی زمانی رخ میدهد که یک نهاد مالی یا هر بنگاه دارنده دارایی، داراییهایی را که قابلیت ایجاد جریانات نقدی دارند، طی فرایندی به یک طرف سوم منتقل میکند و به پشتوانه این دارایی ها در قالب ساختاری جدید اوراق بهادار منتشر میشود. یکی از دارایی هایی که به پشتوانه آن میتوان اوراق بهادار منتشر کرد املاک و مستغلات هستند. به صورت کلی می توان املاک ومستغلات را به دودسته املاک آماده بهره برداری و پروژه های ساختمانی درحال ساخت تقسیم کرد. تبدیل به اوراق بهادارسازی دارایی های ملکی آماده بهره برداری، روشی است جهت توزیع جریانهای نقدی و ریسک های مترتّب با این دارایی ها بین سرمایه گذاران مختلف و همچنین ایجاد نقدشوندگی برای این نوع از دارایی ها. از طرف دیگر، تبدیل به اوراق بهادارسازی پروژه های ساختمانی در حال ساخت در واقع منابع مالی مورد نیاز جهت ساخت پروژه را فراهم مینماید. در این مقاله الزامات اصلی تبدیل به اوراق بهادارسازی دارایی های ملکی آماده بهره برداری و در حال ساخت مورد بررسی قرار گرفته و ویژگی های هر کدام از این انواع تبدیل به اوراق بهادارسازی تشریح شده است. پس از بررسی الزامات مورد نیاز جهت این نوع تبدیل به اوراق بهادارسازی، نیازهای زیرساختی و مقرراتی لازم جهت پیاده سازی این روش تأمین مالی در ایران شناسایی گردیده و تشریح شده اند. تبدیل به اوراق بهادارسازی پروژه های ساختمانی در حال ساخت دارای ریسک های خاص خود می باشد که در این مقاله مورد بررسی قرار گرفته و روش های برخورد با آن ارائه شده است.

تبدیل به اوراق بهادارسازی، دارایی های مشتق از املاک، شرکت با مقصد خاص، بهبود اعتباری، بانی