ثمین خوشنود - دانشگاه آزاد اسلامی واحد بندرعباس
کیومرث رضوانی - دانشگاه آزاد اسلامی واحد بندرعباس

در سال های اخیر، باور عمیقی درباره ارزش آفرینی برای سهامداران مانند حاکمیت شرکتی به وجود آمده است. جهانیشدن سازمان ها و پیشرفت فناوری اطلاعات باعث شده است که انتظارات سرمایه گذاران از اطلاعات افزایش یافته و درنتیجه موجب افزایش تقاضا برای معیارهای مربوط و شفاف اندازه گیری عملکرد شده است. امروزه سرمایه گذاران،اعتباردهندگان و مدیران در جستجوی شاخصی به موقع و قابل اتکا برای اندازه گیری ثروت سهامداران هستند که از میانآنها می توان به جریان های نقدی آزاد اشاره کرد. با وجود این که جریان های نقدی آزاد، مقیاس مهمی برای سلامت مالیشرکت محسوب می شود اما محدودیت های خاص خود را دارد و از ترفند های حسابداری مصون نیست. در این پژوهشاثر تعدیل کنندگی مالکیت نهادی بر رابطه بین افشای اطلاعات، جریان نقد آزاد و تغییرات سرمایه گذاری در شرکت هایپذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1390 تا 1395 با به کارگیری روش رگرسیون چندمتغیره بااستفاده از تحلیل پانل دیتا مورد بررسی و آزمون قرار گرفته است. نتایج تحقیق نشان می دهد بین افشای اطلاعات وتغییرات سرمایه گذاری رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. نتایج همچنین نشان داد مالکیت نهادی رابطه بین جریان وجهنقد آزاد و تغییرات سرمایه گذاری شرکت ها را تعدیل می کند. ولی شواهدی دال بر رابطه معنادار بین جریان وجه نقد آزادو تغییرات سرمایه گذاری و تاثیر معنادار مالکیت نهادی بر رابطه بین افشای اطلاعات حسابداری و تغییرات سرمایه گذاریشرکت ها مشاهده نگردید.

مالکیت نهادی، افشای اطلاعات، جریان نقد آزاد، تغییرات سرمایه گذاری