بررسی تاثیر نااطمینانی نرخ ارز بر ریسک سقوط قیمت سهام با در نظر گرفتن نقش مالکیت نهادی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

در این پژوهش تاثیر نااطمینانی نرخ ارز بر ریسک سقوط قیمت سهام با در نظر گرفتن نقش مالکیت نهادی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. در این راستا سه فرضیه اصلی تدوین گردید. این پژوهش از لحاظ هدف کاربردی و از لحاظ ماهیت، توصیفی همبستگی است. برای اندازه گیری ریسک سقوط قیمت سهام از چولگی منفی بازده سهام استفاده شده است. به منظور تجزیه و تحلیل داده ها و استخراج نتایج پژوهش از نرم افزار Excel و Eviwse10 استفاده شده و برای آزمون فرضیه ها تعداد 103 شرکت طی دوره 5 ساله ( از 1394 تا پایان 1398 ) انتخاب شده و از روش رگرسیون چند متعیره آزمون شده اند. یافته های پژوهش نشان می دهد که نااطمینانی نرخ ارز تاثیر مثبت و معناداری بر ریسک سقوط آتی قیمت سهام دارد. لیکن با افزایش نوسانات ارز ریسک سقوط قیمت نیز افزایش می یابد. همچنین بین سرمایه گذاری نهادی و ریسک سقوط قیمت سهام رابطه معناداری مشاهده نشد. در ادامه تحلیل ها با در نظر گرفتن سرمایه گذار نهادی به عنوانمتغیر تعدیل گر مشاهده گردید که این متغیر رابطه بین نااطمینانی نرخ ارز و چولگی منفی بازده سهام را تعدیل نمی کند. لذا با توجه به تایید فرضیه اول، اتخاذ سیاست های مناسب و پایدار اقتصادی از سوی سیاست گذاران اقتصادی به ویژه در حوزه پولی و مالی توصیه می شود