ورود
مقالات فارسیISIکنفرانسهاژورنالها

بررسی همبستگی بانک‌های منتخب با مدل همبستگی شرطی پویا (DCC) و شناسایی بانک‌های دارای اهمیت سیستمیک با روش ارزش در معرض خطر شرطی و ارزش شیپلی

محل انتشار: فصلنامه تحقیقات مدلسازی اقتصادی، دوره: 11، شماره: 41
سال انتشار: 1399
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 337

فایل این مقاله در 52 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:
https://civilica.com/doc/1155509

شناسه ملی سند علمی:

JR_JEMR-11-41_004

تاریخ نمایه سازی: 2 اسفند 1399

چکیده مقاله:

ریسک سیستمیک در اثر حرکت هم‌زمان یا همبستگی بین بخش‌های بازار ایجاد می‌شود؛ بنابراین ریسک سیستمیک زمانی اتفاق می‌افتد که همبستگی بالایی بین ریسک‌ها و بحران‌های بخش‌های مختلف بازار یا موسسات فعال در اقتصاد وجود داشته باشد یا زمانی که ریسک‌های بخش‌های مختلف در یک بخش از بازار یا یک کشور با سایر بخش‌ها و کشورهای دیگر مرتبط و همبسته باشد. در این مقاله یک سنجه برای محاسبه ریسک سیستمیک به منظور توصیف کارای اهمیت سیستمیک هر موسسه مالی در یک سیستم ارایه شده است. برای بررسی همبستگی متغیر در زمان بانک های مختلف به یکدیگر از متدولوژی DCC-GARCH با توزیع‌های نرمال و t-استیودنت استفاده شده است. نتایج این بخش نشان می‌دهد که کاربست مدلDCC-GARCH-student-t نسبت به مدل  DCC-GARCH-normalارجحیت دارد. به منظور بررسی وجود اثر اهرمی از مدل GJR-GARCH استفاده گردید و نتایج حاصل از تخمین، وجود عدم تقارن و عدم وجود اثر اهرمی را در داده ها نشان داد. در بررسی همبستگی شرطی پویای بین بانک های منتخب نیز ملاحظه می‌شود که α_C  .β_C برای هر دو حالت تخمین معنادار نیستند در نتیجه در هر دو حالت برآورد شده بر اساس توزیع نرمال و t-استیودنتα_C=β_C=0 بوده و مدل به همبستگی شرطی ثابت تبدیل می‌شود. بر اساس نتایج حاصل از ارزش شیپلی و به منظور تخصیص ریسک کل بین بانک های موجود در نمونه، به ترتیب بانک های پارسیان، ملت، اقتصاد نوین، تجارت و صادرات دارای بیشترین اهمیت سیستمیکی برای دوره زمانی مورد بررسی از 27/03/1388 تا 17/02/1398 هستند

کلیدواژه ها:

Systemic Risk ، Conditional Value at Risk(CoVaR) ، DCC-GARCH Model ، Shapley Value. ، ریسک سیستمیک ، ارزش در معرض خطر شرطی (COVaR) ، مدلDCC-GARCH ، ارزش شیپلی

نویسندگان

سید علی ناصری

University of Tehran

فرخنده جبل عاملی

University of Tehran

سجاد برخورداری دورباش

University of Tehran

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • Acharya, V. & Pedersen, L. H. & Philippon, T. & ...
  • Acharya, V. & Engle, R.,& Richardson, M. (2012). Capital shortfall: ...
  • Adrian, T. & Brunnermeier, M.K. (2009). CoV aR, Staff Reports ...
  • Adrian, T & Brunnermeier, M.K. (2014). CoVaR, Staff Reports, (106)7, ...
  • Ali, R. & Vause, N. & Zikes, F. (2016). Systemic ...
  • Andersson, S.T. & Lindskog, J. (2019). A study on the ...
  • Arias, M. & Mendoza, J. & Pérez-Reyna, D. (2010). Applying ...
  • Baillie, R. & Bollerslev, T. (1989). The Message in Daily ...
  • Banulescu, G.D. & Dumitrescu, E.I. (2015). Which are the SIFIs? ...
  • Benoit, S. & Colletaz, G. & Hurlin, C. & Pérignon, ...
  • Billio, M. & Caporin, M. & Gobbo, M. (2005). Flexible ...
  • Bollerslev, T. (1987). A Conditionally Heteroskedastic Time Series Model for ...
  • Bollerslev, T. (1990). Modelling the Coherence in Short-run Nominal Exchange ...
  • Bollerslev, T. & Wooldridge, J.M. (1992). Quasi-Maximum Likelihood Estimation and ...
  • Brownlees, C.T., & Engle, R. (2012). Volatility, correlation and tails ...
  • Brownlees, C. & Engle, R. (2016). SRISK: A Conditional Capital ...
  • Cao, Z. (2013). Multi-CoVaR and Shapley Value: A Systemic Risk ...
  • Clemente, AD. (2018). Estimating the Marginal Contribution to Systemic Risk ...
  • Dajčman, S. & Festić, M. (2012). Interdependence between the Slovenian ...
  • Derbali, A. & Hallara, S. (2015). Systemic risk of European ...
  • Derbali, A. & Hallara, S. (2015). Dependence of Default Probability ...
  • Dias, D. & Fernando, L. & Lucena Aiube, A. & ...
  • Drakos, A.A. & Kouretas, G.P. (2014). Measuring Systemic Risk in ...
  • Drehman, M. & Tarashev, N. (2011). Systemic importance: Some simple ...
  • Engle, R. (2002). Dynamic Conditional Correlation: A Simple Class of ...
  • Engle, R, (2009). Anticipating Correlations: A New Paradigm for Risk ...
  • Engle, R. & Gonzalez-Rivera, G. (1991). Semi parametric ARCH Models, ...
  • Engle, R.F. & Sheppard, K. (2001). Correlation Multivariate GARCH:Theoretical and ...
  • Girardi, G. & Ergün, AT. (2013). Systemic risk measurement: Multivariate ...
  • Glosten, L.R. & Jagannathan, R. & Runkle, D.E. (1993). On ...
  • Grieb, F. (2015). Systemic Risk and Hedge Funds, Social Science ...
  • Hsieh, D.A. (1989). Testing for Nonlinear Dependence in Daily Foreign ...
  • Huang, W.Q. & Uryasev, S. (2018). The CoCVaR approach: systemic ...
  • Karimalis, EN. & Nomikos, NK. (2017). Measuring Systemic Risk in ...
  • Kuhe, D.A. (2018). Modeling Volatility Persistence and Asymmetry with Exogenous ...
  • Lin, E. & Sun, EW. & Yu, MT. (2016). Systemic ...
  • Liu, J. & Song, Q. & Qi, Y. & Rahman, ...
  • Longin, F. & Solnik, B. (1995). Is the Correlation in ...
  • Mighri, Z. & Mansouri, F. (2013). Dynamic Conditional Correlation Analysis ...
  • Minović, J.Z. (2009).Modeling Multivariate Volatility Processes: Theory and Evidence, Theoretical ...
  • Muharam, H. (2017). Measuring Systemic Risk of Banking in Indonesia: ...
  • Orskaug, E. (2009). Multivariate DCC-GARCH Model, Norwegian University of Science ...
  • Palm, F. & Vlaar, P. (1997). Inflation differentials and excess ...
  • Pascual, L. & Nieto, M. & Ruiz, E. (2006). Bootstrap ...
  • Reboredo, JC. & Ugolini, A. (2015). Systemic risk in European ...
  • Restrepo, M. I. (2012). Estimating Portfolio Value at Risk with ...
  • Sakti, M.R.P. & Masih, M. & Saiti, B. & Tareq, ...
  • Smaga, P. (2014). The concept of systemic risk, LSE Research ...
  • Espinosa, G. L. & Moreno, A. & Rubia, A. & ...
  • Tse, Y. K. (2000). A Test for Constant Correlations in ...
  • Tse, Y. K. & Tsui, K. C. (2002). A Multivariate ...
  • Wanat, S. & Denkowska, A. (2018). Dependencies and systemic risk ...
  • Weiss, A. A. (1986). Asymptotic Theory for ARCH Models: Estimation ...
  • Yu, I. W. & Fung, K. P. & Tam, Ch. ...
  • Zakoian, J. M. (1994). Threshold heteroskedastic models, Journal of Economic ...
  • Acharya, V. & Pedersen, L. H. & Philippon, T. & ...
  • Acharya, V. & Engle, R.,& Richardson, M. (2012). Capital shortfall: ...
  • Adrian, T. & Brunnermeier, M.K. (2009). CoV aR, Staff Reports ...
  • Adrian, T & Brunnermeier, M.K. (2014). CoVaR, Staff Reports, (106)7, ...
  • Ali, R. & Vause, N. & Zikes, F. (2016). Systemic ...
  • Andersson, S.T. & Lindskog, J. (2019). A study on the ...
  • Arias, M. & Mendoza, J. & Pérez-Reyna, D. (2010). Applying ...
  • Baillie, R. & Bollerslev, T. (1989). The Message in Daily ...
  • Banulescu, G.D. & Dumitrescu, E.I. (2015). Which are the SIFIs? ...
  • Benoit, S. & Colletaz, G. & Hurlin, C. & Pérignon, ...
  • Billio, M. & Caporin, M. & Gobbo, M. (2005). Flexible ...
  • Bollerslev, T. (1987). A Conditionally Heteroskedastic Time Series Model for ...
  • Bollerslev, T. (1990). Modelling the Coherence in Short-run Nominal Exchange ...
  • Bollerslev, T. & Wooldridge, J.M. (1992). Quasi-Maximum Likelihood Estimation and ...
  • Brownlees, C.T., & Engle, R. (2012). Volatility, correlation and tails ...
  • Brownlees, C. & Engle, R. (2016). SRISK: A Conditional Capital ...
  • Cao, Z. (2013). Multi-CoVaR and Shapley Value: A Systemic Risk ...
  • Clemente, AD. (2018). Estimating the Marginal Contribution to Systemic Risk ...
  • Dajčman, S. & Festić, M. (2012). Interdependence between the Slovenian ...
  • Derbali, A. & Hallara, S. (2015). Systemic risk of European ...
  • Derbali, A. & Hallara, S. (2015). Dependence of Default Probability ...
  • Dias, D. & Fernando, L. & Lucena Aiube, A. & ...
  • Drakos, A.A. & Kouretas, G.P. (2014). Measuring Systemic Risk in ...
  • Drehman, M. & Tarashev, N. (2011). Systemic importance: Some simple ...
  • Engle, R. (2002). Dynamic Conditional Correlation: A Simple Class of ...
  • Engle, R, (2009). Anticipating Correlations: A New Paradigm for Risk ...
  • Engle, R. & Gonzalez-Rivera, G. (1991). Semi parametric ARCH Models, ...
  • Engle, R.F. & Sheppard, K. (2001). Correlation Multivariate GARCH:Theoretical and ...
  • Girardi, G. & Ergün, AT. (2013). Systemic risk measurement: Multivariate ...
  • Glosten, L.R. & Jagannathan, R. & Runkle, D.E. (1993). On ...
  • Grieb, F. (2015). Systemic Risk and Hedge Funds, Social Science ...
  • Hsieh, D.A. (1989). Testing for Nonlinear Dependence in Daily Foreign ...
  • Huang, W.Q. & Uryasev, S. (2018). The CoCVaR approach: systemic ...
  • Karimalis, EN. & Nomikos, NK. (2017). Measuring Systemic Risk in ...
  • Kuhe, D.A. (2018). Modeling Volatility Persistence and Asymmetry with Exogenous ...
  • Lin, E. & Sun, EW. & Yu, MT. (2016). Systemic ...
  • Liu, J. & Song, Q. & Qi, Y. & Rahman, ...
  • Longin, F. & Solnik, B. (1995). Is the Correlation in ...
  • Mighri, Z. & Mansouri, F. (2013). Dynamic Conditional Correlation Analysis ...
  • Minović, J.Z. (2009).Modeling Multivariate Volatility Processes: Theory and Evidence, Theoretical ...
  • Muharam, H. (2017). Measuring Systemic Risk of Banking in Indonesia: ...
  • Orskaug, E. (2009). Multivariate DCC-GARCH Model, Norwegian University of Science ...
  • Palm, F. & Vlaar, P. (1997). Inflation differentials and excess ...
  • Pascual, L. & Nieto, M. & Ruiz, E. (2006). Bootstrap ...
  • Reboredo, JC. & Ugolini, A. (2015). Systemic risk in European ...
  • Restrepo, M. I. (2012). Estimating Portfolio Value at Risk with ...
  • Sakti, M.R.P. & Masih, M. & Saiti, B. & Tareq, ...
  • Smaga, P. (2014). The concept of systemic risk, LSE Research ...
  • Espinosa, G. L. & Moreno, A. & Rubia, A. & ...
  • Tse, Y. K. (2000). A Test for Constant Correlations in ...
  • Tse, Y. K. & Tsui, K. C. (2002). A Multivariate ...
  • Wanat, S. & Denkowska, A. (2018). Dependencies and systemic risk ...
  • Weiss, A. A. (1986). Asymptotic Theory for ARCH Models: Estimation ...
  • Yu, I. W. & Fung, K. P. & Tam, Ch. ...
  • Zakoian, J. M. (1994). Threshold heteroskedastic models, Journal of Economic ...
    • نمایش کامل مراجع