بررسی واکنش سرمایه‌گذاران به سود غیرمنتظره در شرایط عدم‌ ‌اطمینان‌ بازار

سال انتشار: 1399
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 222

فایل این مقاله در 16 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_AMF-8-1_003

تاریخ نمایه سازی: 11 اسفند 1399

چکیده مقاله:

هدف: در شرایط عدم ‌اطمینان‌، سرمایه‌گذاران اطلاعات کافی دربارۀ جریان‌های نقد آتی شرکت‌ها ندارند و دربارۀ وضعیت آتی بازار ابهام وجود دارد. در این شرایط طبق قانون بیز، ورود هر سیگنال اطلاعاتی (مانند اعلام سود) ممکن است عدم ‌اطمینان را کاهش دهد و سبب واکنش بیشتر سرمایه‌گذاران نسبت به اعلام سود شود؛ بنابراین، هدف پژوهش حاضر بررسی واکنش سرمایه‌گذاران نسبت به سود غیرمنتظره در شرایط عدم‌ اطمینان بازار است. روش: بدین منظور نمونه‌ای شامل 162 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در دورۀ زمانی 1384 تا 1394 انتخاب شد. برای محاسبۀ عدم اطمینان بازار از دو روش فرمول محاسباتی و گارچ استفاده شد. نتایج: نتایج آزمون فرضیه‌ها نشان می‌‌دهد زمانی که عدم اطمینان بالایی در بازار وجود دارد (نسبت به عدم اطمینان پایین)، واکنش سرمایه‌گذاران به اعلام سود سالانۀ شرکت‌ها بیشتر است. در شرایط عدم‌اطمینان بالا، سرمایه‌گذاران نسبت به اخبار بد سود (زیان غیرمنتظره) واکنش بیشتری از خود نشان می‌‌دهند که این واکنش با رویکرد محافظه‌کاری همخوانی دارد.

نویسندگان

نرگس حمیدیان

دانشجوی دکتری حسابداری، دانشکده علوم اداری و اقتصاد دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران

مهدی عربصالحی

گروه حسابداری، دانشکده علوم اداری و اقتصاد دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران

هادی امیری

استادیار اقتصاد، گروه اقتصاد، دانشکده علوم اداری و اقتصاد دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • منابع فارسی ...
  • آقایی، م.؛ ثقفی، ع.؛ نتاج، غ. و اسدنیا، ج.. (1391). ...
  • سوری، ع. (1394). افتصادسنجی همراه با کاربرد Eviews و Stata، ...
  • فلاح شمس، م. (1389). بررسی مقایسه‌ای کارایی مدل ریسک سنجی ...
  • زمردیان، غ.؛ شعبان‌زاده، م. و نجفی شریعت زاده، ا. (1394). ...
  • زنجیردار، م. و مصلحی‌عراقی، م. (1395). تاثیر تغییرات عدم عدم ...
  • صالحی، م.؛ موسوی شیری، م. و ابراهیمی سویزی، م. (1393). ...
  • مرادزاده فرد، م.؛ عدل‌زاده، م.؛ فرج‌زاده، م. و عظیمی، ص. ...
  • مرفوع، م. و عدل‌زاده، م. (1393). عدم اطمینان اطلاعاتی و ...
  • References ...
  • Agapova, A., & Madura, J. (2016). Market uncertainty and earnings ...
  • Aghaie, M. A., Saghafi, A., Taghi Nataj, G., & Asadniya, ...
  • Ball, R., Sadka, G., & Sadka, R. (2009). Aggregate earnings ...
  • Bansal, R., & Yaron, A. (2004). Risks for the long ...
  • Bird, R., & Yeung, D. (2012). How do investors react ...
  • Bittlingmayer, G. (1998). Output, stock volatility, and political uncertainty in ...
  • Bonsall, S., Bozanic, Z., & Fischer, P. (2013). What do ...
  • Chai, D., Faff, R., & Gharghori, P. (2010). New evidence ...
  • Choi, H. (2014). When good news is not so good: ...
  • Choi, H. (2015). A Tale of two uncertainties. Loyola University ...
  • David, A., & Veronesi, P. (2001). Inflation and earnings uncertainty ...
  • Detemple, J. B. (1986). Asset pricing in a production economy ...
  •  Fallah Shams, M. F. (2011). A comparable evaluation of efficiency ...
  • Francis, J., Lafond, R., Olsson, R., & Schipper, K. (2007). ...
  • Gennotte, G. (1986). Optimal portfolio choice under incomplete information. Journal ...
  • Gilboa, I., & Schmeidler, D. (1989). Maxim expected utility with ...
  • Gyamfi-Yeboah, F., David C., & Naranjo, A. (2012). Information, uncertainty ...
  • Knight, F. H. (1921). Risk, uncertainty and profit. Boston: MA. ...
  • Lewellen, J., & Shanken, J. (2002). Learning, asset-pricing tests and ...
  • Marfoua, A., & Adlzadeh, M. (2014). Information uncertainty and investors’ ...
  • Moradzadehfard M., Adlzadeh, M., Farajzadeh, M., & Azimi, S. (2013). ...
  • Ozoguz, A. (2009). Good times or bad times? Investors’ uncertainty ...
  • Pástor, L., & Veronesi, P. (2009). Learning in financial markets. ...
  • Rogers J. L., Skinner, D. J., & Buskirk, A. (2009). ...
  • Salehi, M., Mousavi Shiri, M., & Ebrahimi Swizi, M. (2014). ...
  • Souri, A. (2015). Econometrics. Tehran: Farhangshenasi. (In Persian). ...
  • Veronesi, P. (1999). Stock market overreaction to bad news in ...
  • Williams, C. (2009). Asymmetric Responses to Earnings News: A Case ...
  • Williams, C. (2015). Asymmetric responses to earnings news: A case ...
  • Xu, Z. (2010). Two Essays on Information Ambiguity and Informed ...
  • Zanjirdar, M., & Moslehi Araghi, M. (2016). The impact of ...
  • Zolotoy, L., Frederickson, James R., & Lyon. J. (2017). Aggregate ...
  • Zomorodian, G., Shabanzadeh, M., & Najafi Shariatzadeh, I. (2016). Examining ...
  • نمایش کامل مراجع