مقایسۀ سودآوری استراتژی معاملات جفتی بین طبقات مختلف دارایی

سال انتشار: 1396
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 159

فایل این مقاله در 20 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_AMF-5-4_005

تاریخ نمایه سازی: 24 فروردین 1400

چکیده مقاله:

 استراتژی معاملات جفتی یکی از قدیمی‌ترین و رایج‌ترین استراتژی‌های آربیتراژ آماری­ محسوب می‌شود. به‌علاوه، آن را یکی از انواع استراتژی بازار خنثی نیز می‌توان دانست. در این پژوهش، روش‌های متفاوت انتخاب جفت دارایی برای شناسایی فرصت­های آربیتراژ و بررسی و مقایسۀ بازده و ریسک متحمل‌شده، با استفاده از داده‌های طبقات مختلف دارایی ازجمله سهام بازار اوراق بهادار تهران، سهام موجود در شاخص اس اند پی 500  و کالا از فوریه 2013 تا می 2015 آزمون شده است. روش‌هایی که در ‌این پژوهش بررسی شده است­، شامل روش کمترین فاصله، روش آزمون دیکی­فولر تعمیم­یافته و آزمون علیت گرنجری و روش بر پایۀ رگرسیون خطی است. نتایج آزمون تجربی بر سبد حاصل‌شده از هر یک از روش‌ها که شامل کسب بازده 15 درصد در روش کمترین فاصله، بازده 4/1 درصد در روش آزمون دیکی فولر تعمیم‌یافته و علیت گرنجری و بازده 6 درصد در روش بر پایۀ رگرسیون خطی در طول 8 ماه می‌شود، نظریۀ ایجاد بازده بیشتر از بازده بازار را به هنگام استفاده از طبقات مختلف دارایی تأیید می‌کند. به‌علاوه، با توجه به نتایج بازده 15 درصد و نسبت شارپ 5/6، الگوی فاصله، بهترین الگو برای اعمال استراتژی معاملات جفتی در بازارهای سرمایه و کالا است.

نویسندگان

کامران پاکیزه

استادیار، دانشگاه خوارزمی، دانشکده علوم مالی، گروه مالی، تهران، ایران

ثمر حبیبی

کارشناس ارشد مهندسی مالی، دانشکده علوم مالی، گروه مالی دانشگاه علوم خوارزمی، تهران، ایران

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • 1]  Baronyan, S. R., Boduroğlu, İ. İ., & Şener, E. ...
  • [2]        Berg, F. & Nordby, J. B. (2013). Return and ...
  • [3]        Broussard, J. P. &Vaihekoski, M. (2012). Profitability of pairs ...
  • [4]        Caldas, B. B., Caldeira, J. F., & Moura, G. ...
  • [5]        Do, B. & Faff, R. (2012). Are pairs trading ...
  • [6]        Elliott, R. J., Van Der Hoek, J., & Malcolm, ...
  • [7]        Fabozzi, F. J. & Markowitz, H. M. (2011). Equity ...
  • [8]        Gatev, E., Goetzmann, W. N., & Rouwenhorst, K. G. ...
  • [9]        Goetzmann, W., Gatev, E. G., & Rouwenhorst, K. G. ...
  • [10]      Gujarati, D. N.(2003). Basic Econometrics. 4th. New York: McGraw-Hill. ...
  • [11]      Haque, S. M. & Haque, A. (2014). Pairs trading ...
  • [12]      Huck, N.(2013). The high sensitivity of pairs trading returns. ...
  • [13]      Huck, N. (2015). Pairs trading: does volatility timing matter? ...
  • [14]      Huck, N. & Afawubo, K. (2015). Pairs trading and ...
  • [15]      Jacobs, H. & Weber, M. (2015). On the determinants ...
  • [16]      Jalilian, J. & Asgaripor, M. (2016). Designing and implementation ...
  • [17]      Krauss, C. (2016). Statistical arbitrage pairs trading strategies: Review ...
  • [18]      Li, M.L., Chui, C.M., and Li, C.Q. (2014). Is ...
  • [19]      Narayan, P. K. & Smyth, R. (2007). Mean reversion ...
  • [20]      Pakizeh, K., Akhavan Ch, K., & Salehi, P. (2012).The ...
  • [21]      Papadakis, G. & Wysocki, P. (2007). Pairs trading and ...
  • [22]      Pizzutilo, F. (2013). A note on the effectiveness of ...
  • [23]      Rad, H., Low, R. K. Y., & Faff, R. ...
  • [24]      Song, Q. & Zhang, Q.(2013). An optimal pairs-trading rule. ...
  • [25]      Vidyamurthy, G.,(2004). Pairs Trading: Quantitative Methods and Analysis. Vol. ...
  • [26]      Zhang, M. (2012). Research on modern implications of pairs ...
  • [27]   Yan, R., Tourin, A., (2013). Dynamic pairs trading using ...
  • نمایش کامل مراجع