رفتار جمعی سرمایه گذاران در سطوح خرد و کلان و تأثیر آن در نوسان‌های بازار

سال انتشار: 1396
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 294

فایل این مقاله در 18 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_AMF-5-2_009

تاریخ نمایه سازی: 24 فروردین 1400

چکیده مقاله:

هدف پژوهش حاضر، بررسی پدیدة رفتار جمعی سرمایه­گذاران نهادی و انفرادی در دو سطح خرد و کلان و تأثیر آن در نوسان‌های بازار است. در سطح خرد، علاوه بر مقایسۀ رفتار جمعی سرمایه­گذاران نهادی و انفرادی به روش آزمون t دو نمونه، با استفاده از رگرسیون داده­های تابلویی، تأثیر ویژگی­های بنیادی سهام در رفتار جمعی بررسی می‌شود. در سطح کلان نیز حساسیت تأثیر عوامل بازار بر رفتار جمعی دو گروه سرمایه­گذاران تحلیل و آزمون شده و تأثیر رفتار جمعی کلان در نوسان‌های بازار با استفاده از رگرسیون سری زمانی بررسی می‌شود. نتایج سطح خرد نشان می­دهد رفتار جمعی در بین هر دو گروه سرمایه‌گذاران وجود دارد و این پدیده در بین سرمایه­گذاران نهادی بیشتر است. براساس یافته‌های حاصل، میزان رفتار جمعی به ویژگی­های بنیادی سهام وابسته است که سرمایه­گذاران نهادی  نسبت به این ویژگی­ها،حساسیت بیشتری دارند. یافته­های سطح کلان نیز نشان می‌دهد علاوه بر اینکه رفتار جمعی سرمایه­گذاران نهادی بیشتر تحت تأثیر عوامل بازار به‌ویژه بازده بازار قرار دارد، این رفتار آنان در نوسان‌های بازار نیز مؤثر است. نتایج آزمون علیت گرنجر وگارچ نیز یافته­های سطح کلان را تأیید می­کند.

نویسندگان

مریم دولو

استادیار گروه مدیریت مالی و حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران

سید سجاد پاپائی

کارشناسی ارشد گروه مدیریت، دانشگاه البرز، قزوین، ایران

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • Arabmazar yazdi, M., Badri, A. & Azizian, A. (2013). An ...
  • [2] Ezadinia, N. & Hajiannejad, A. (2009). Review and Examine ...
  • [3] Golarzi, Gh. (2013). Intentional or Unintentional of Market Factor ...
  • [4] Grinblat, M., Titman, Sh. & Wermers, R. (1995). Momentum ...
  • [5] Kaniel, R., Liu, S., Saar, G. & Titman, S. ...
  • [6] Khodaparast Shirazi, J., Sayrani, M. & Abolfathi, S. (2011). ...
  • [7] Lakonishok, J., Shleifer, A. & Vishny, R. (1992). The ...
  • [8] Lin, Anchor Y. & Lin, Yueh-Neng. (2014). Herding of ...
  • [9] Mohammadi, Sh., Raei, R., Ghalibaf, H. & Golarzi, Gh. ...
  • [10] Nnofsinger, J.R. & Sias, R.W. (1999). Herding and Feedback ...
  • [11] Samadi, R. (2011). An Examination of Herding Behavior by ...
  • [12] Sias, R. (2004). Institutional Herding. The Review of Financial ...
  • [13] Venezia, I., Nashikkar, A. & Shapira, Z. (2011). Firm ...
  • [14] Wermers, R. (1999). Mutual Fund Herding and The Impact ...
  • [15] Wylie, S. (2005).Fund Manager Herding: A Test of the ...
  • [16] Zhang, Yu. & Zheng, Xiaosong. (2016). A Study of ...
  •  [17] Zheng, Dazhi. Li, Huimin. Zhu, Xiaowei. (2015). Herding Behavior ...
  • [18] Yu Zhang: Shanghai University, China Xiaosong Zheng: Tallinn University ...
  • نمایش کامل مراجع