شناسایی معیارها و عوامل مرتبط با انتخاب سهام با استفاده از روش دلفی فازی (مطالعه: بورس اوراق بهادار تهران و با استفاده از روش ZAPROS III)

موضوع دیدگاه سرمایه گذاران نسبت به گزینه های پیش رو و دخالت دادن آن ها درمدل های انتخاب پرتفوی همواره با چالش هایی همراه بوده است. از آنجایی که رشد و ارتقای هر اقتصادی وابسته به تخصیص مناسب و آگاهانه منابع و سرمایه ها میان دارایی های موجود در آن اقتصاد است، بنابراین نکته مهم دریک سرمایه گذاری عقلایی، تصمیم سرمایه گذار در رابطه با نحوه تخصیص سرمایه میان دارایی ها می باشد. تجزیه و تحلیل تصمیم گیری کلامی یک شیوه جدید روش شناختی برای ساخت روش های تصمیم گیری است. هدف از انجام این پژوهش، شناسایی مؤثرترین معیارهای انتخاب سهام از منظر سرمایه گذاران نهادی و سپس رتبه بندی سهام منتخب بر اساس معیارهای گزینش شده، می باشد. گام اول، شناسایی معیارها و عوامل مرتبط با آن ها بوده که پس از مرور ادبیات و پیشینه پژوهش، توسط یک گروه تصمیم گیری 20 نفره از خبرگان حوزه بازار سرمایه با روش دلفی فازی انجام پذیرفت. در گام دوم، رتبه بندی سهام با انتخاب 10 شرکت فعال تر پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران و با استفاده ازروش ZAPROS III جهت تشکیل سبد سهام صورت گرفت. بدین ترتیب پژوهش حاضر، توانسته با گزینش معیارهای برتر و سپس محاسبه شاخص رسمی کیفیت (FIQ) به رتبه بندی سهام در جهت انتخاب بهترین آن ها در پرتفوی کمک نماید.