بررسی تاثیر نوسانات غیر سیستماتیک بر قیمت گذاری نادرست: شواهدی از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

سال انتشار: 1399
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 268

فایل این مقاله در 22 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_FAR-12-4_005

تاریخ نمایه سازی: 26 اردیبهشت 1400

چکیده مقاله:

امروزه با ورود سرمایه گذاران ناگاه یا اختلال گر در بورس، معاملات اختلال زا نقش محوری در مالی رفتاری بازی می کند. این معاملات موجب انحراف قیمت دارایی از ارزش های بنیادی می شوند. همچنین، قیمت سهام به طور مشترک ازطریق ارزش ذاتی و خطر معامله گر اخلالی تعیین می شود؛ درنتیجه، معاملات اختلال زا موجب قیمت گذاری نادرست می شود. هدف پژوهش حاضر، بررسی تاثیر نوسانات غیر سیستماتیک به عنوان شاخص معاملات اختلال زا بر قیمت گذاری نادرست سهام است. در این راستا جامعه آماری تحقیق ۱۲۰ شرکت بورس اوراق بهادار تهران از سال ۱۳۹۰ تا ۱۳۹۶ به روش غربالگری شده است. نتایج پژوهش نشان دادند نوسانات غیر سیستماتیک بر سطح قیمت گذاری نادرست سهام براساس مدل رودز (۲۰۰۵)، برگر (۱۹۹۵) و والکینگ (۱۹۸۵) تاثیر مثبت و معناداری دارد؛ بنابراین، نوسانات غیر سیستماتیک به عنوان شاخص معاملات اختلال زا تاثیر مثبت و معناداری بر قیمت گذاری نادرست براساس هر سه روش دارد؛ درنتیجه، ورود معامله گران ناآگاه در بورس ایجاد اختلال می کند و سبب انحراف قیمت از ارزش ذاتی آن می شود؛ موضوعی که نظریات کلاسیک مالی به توجیه آن قادر نبوده اند و نقش نوسانات غیر سیستماتیک را در قیمت گذاری در نظر نگرفته اند؛ در حالی که مباحث جدید مالی رفتاری آن را بیان می کنند. نتایج تحقیق حاضر نیز بر این نکته تاکید می کند. در این راستا یکی از راهکارهای جلوگیری از قیمت گذاری نادرست سهام، کنترل معاملات اختلال زا است.

نویسندگان

مرضیه شجاعی

دانشجوی دکتری مدیریت دولتی-گرایش مالی، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد دهاقان، اصفهان، ایران

عبدالمجید عبدالباقی عطاآبادی

استادیار گروه مدیریت، دانشگاه صنعتی شاهرود، سمنان، ایران

علیرضا شیروانی

دانشیار گروه مدیریت، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد دهاقان، اصفهان، ایران

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • بادآور نهندی، یونس و الهه سرافراز. (۱۳۹۷). ارتباط بین قیمت ...
  • بدری، احمد، عرب، محمد و مریم دولو. (۱۳۹۳). گشتاورهای مرتبه ...
  • خانی، عبداله و حسینی، سیدعلی و آسیه خادم. (۱۳۹۳). مطالعه ...
  • خدادادی، ولی و محمد نوروزی. (۱۳۹۵). قیمت گذاری نادرست سهام ...
  • سارنج، علیرضا، تهرانی، رضا و عباسی موصلو، خلیل و محمد ...
  • عباسیان، عزت اله و الهام فرزانگان. (۱۳۹۰). رفتار معامله گران ...
  • گل ارضی، غلام حسین و علی اصغر ضیاچی. (۱۳۹۳). بررسی ...
  • نیکبخت، محمدرضا، حسین پور، امیرحسین و حسین اسلامی. (۱۳۹۵). بررسی ...
  • همایون نیا فیروزجاه، مجتبی و اسفندیار ملکی. (۱۳۹۴). بررسی رابطه ...
  • Aabo, T., & Pantzalis, C.,&J. Chul Park . (۲۰۱۷). Idiosyncratic ...
  • Abdel, O., & H. Khasawneh. (۲۰۱۶). Noise Trading in Small ...
  • Al Rahahleh. N., &Adeinat, I., and I. Bhatti. (۲۰۱۶). On ...
  • Berggruna, L., & E. Lizarzaburub. (۲۰۱۶). Cardona EIdiosyncratic Volatility and ...
  • Berger, P.G.,&E. Ofek .(۱۹۹۵). Diversification’s Effect on Firm Value. J. ...
  • Chang. C.,&Yan, L., and R. Jinjuan. (۲۰۱۳).Pricing Deviation, Misvaluation Comovement, and ...
  • Darckan, B. (۲۰۰۴). The Investigation of Relation Variables IPO Pricing. ...
  • DeLong, J.B., Shleifer, A., summers, L. and Waldmann, J.R. (۱۹۹۰). ...
  • Kim . T.,&Ha. A. (۲۰۱۰). Investor Sentiment and Market Anomulios. ...
  • Lina, J.B., & Su, P. Y. (۲۰۱۷). Idiosyncratic Volatility and ...
  • Lin, M., and Sias, R., and Wei, Z. (۲۰۱۸). The ...
  • Malagon, J., Moreno, D., and R Rodríguez. (۲۰۱۸). Idiosyncratic Volatility, ...
  • Mei c. (۲۰۱۰). The Effects of Investor Sentiment on Returns ...
  • Shafir, E. & Thaler, R. (۲۰۰۶). Invest now, Drink Iater, ...
  • Shleifer, A., &LH. Summers. (۱۹۹۰). The Noise Trader Approach to ...
  • Walkling, R.A.,&R.O. Edmister.(۱۹۸۵). Determinants of Tender offer Premium. J.Financ.Pp. ۲۷–۳۶ ...
  • Westerhof, F., and Bubbles C.(۲۰۰۳). Optimism Trend Extrapolation and Panics, ...
  • نمایش کامل مراجع