بررسی اثر بیش اعتمادی مدیران بر ریسک سیستماتیک و غیرسیستماتیک

سوگیری های شناختی مدیریتی، به ویژه بیش اعتمادی مدیران، همواره به عنوان عاملی تاثیرگذار بر فرآیندهای پژوهش و توسعه و نوآوری شرکت شناخته شده است. از اینرو در پژوهش حاضر به بررسی اثر بیش اعتمادی مدیران بر ریسک سیستماتیک و غیرسیستماتیک در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شد. نمونه آماری این پژوهش شامل ۱۲۵ شرکت بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی ۱۳۹۸ - ۱۳۹۲ و با استفاده از رگرسیون چند متغیره و از نرم افزار Eviws انجام شده است. نتایج پژوهش نشان داد که بیش اعتمادی مدیران تاثیری بر ریسک سیستماتیک ندارد. لیکن بررسی ها در مورد اثر بیش اعتمادی مدیران بر ریسک غیر سیستماتیک نشان داد که این مولفه تاثیر منفی و معنیداری بر ریسک غیر سیستماتیک دارد. باتوجه به نتایج این پژوهش می توان گفت مدیران همواره به صورت کاملا عقلایی رفتار نکرده و تحت تاثیر اعتماد بیش از حد ممکن است تصمیماتی غیر عقلایی اتخاذ کنند که تاثیر مهمی بر فعالیت های مالی شرکت بگذارد. از این رو فرضیه انسان عقلائی در بازار سرمایه ایران قابل تایید می باشد.