برآورد ارزش در معرض خطر فلزات اساسی با استفاده از رویکرد گارچ چند متغیره
سال انتشار: 1394
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 174
فایل این مقاله در 22 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد
- صدور گواهی نمایه سازی
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_FEJ-6-25_003
تاریخ نمایه سازی: 4 شهریور 1400
چکیده مقاله:
در این پژوهش به محاسبه ارزش در معرض ریسک (VaR) سبدی از ۴ فلز اساسی بورس لندن شامل روی، سرب، مس و آلومینیوم پرداخته میشود که در بازه ی زمانی ده سال از ۲ ژانویه ۲۰۰۳ الی ۱۹ ژانویه ۲۰۱۳ (۱۲ دی ۱۳۸۱ الی ۳۰ دی ۱۳۹۱) شامل ۲۷۰۴ مشاهده میباشد که از سایت بورس لندن گرفته شده است. به دلیل فقدان دادههای مناسب و کافی جهت بررسی فلزات در بورس کالای ایران، از دادههای معادل در بورس فلزات لندن(LME) استفاده شد. علت این جایگزینی، ارتباط مستقیم قیمت این فلزات در بورس کالای ایران با بورس فلزات لندن میباشد. به عنوان نمونه: قیمت آلومینیوم در بورس کالای ایران= )LME قیمت آلومینیوم در +۱۰۰)*۱.۰۷*((قیمت دلار اتاق ارز قیمت مس در بورس کالای ایران= )LMEقیمت مس در +۳۶۰)*۱.۱*((قیمت دلار اتاق ارز به همین منظور برای تخمین ماتریس کواریانس شرطی از سه مدل گارچ چندمتغیره پارامتریک یعنی VECH، BEKK و CCC با دو فرض نرمال بودن توزیع بازده داراییها و دارا بودن توزیع t استیودنت برای آنها استفاده میشود. سپس سبد فلزات را یکبار با اوزان بهینه و بار دیگر با اوزان مساوی تشکیل داده و ارزش در معرض ریسک آنها محاسبه و با هم مقایسه شدهاند. در پایان نیز از طریق آزمون پسنگر مبتنی بر تابع زیان و آزمون نسبت شکستهای احتمالی کوپیک، دقت مدلهای VaR بررسی شد. نتایج نشان میدهد که انتخاب سطوح اطمینان مختلف و اوزان متفاوت بر نتایج محاسبات ارزش در معرض ریسک تاثیرگذار است. همچنین با استفاده از آزمون پسنگر مبتنی بر تابع زیان با اوزان بهینه مدل VECH و با اوزان مساوی مدل BEKK دقت بیشتری دارند و با استفاده از آزمون نسبت شکستهای احتمالی کوپیک با اوزان بهینه مدل CCC و با اوزان مساوی مدل BEKK و VECH دارای دقت بیشتری هستندد.
کلیدواژه ها:
مراجع و منابع این مقاله:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :