بررسی رابطه معامله گری اخلالی و بازده سهم در بازار سهام ایران

سال انتشار: 1398
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 175

فایل این مقاله در 23 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_FINANC-9-25_004

تاریخ نمایه سازی: 24 شهریور 1400

چکیده مقاله:

نوسانات بازدهی در بازارهای مالی عمیقا به ماهیت، رفتار و تمایلات معامله گران وابسته است. هدف پژوهش حاضر تعیین استراتژی معاملاتی مناسب در بازار سهام ایران بر اساس رفتار معامله گران اخلال­گر است. برای دستیابی به اهداف پژوهش از داده های مربوط به شاخص کل و ۹۶ شرکت انتخابی استفاده شده است. نتایج حاصل از تحلیل نوسان بازده روزانه شاخص کل طی دوره پنج­ساله ۱۳۹۱ لغایت ۱۳۹۵ با استفاده از آزمون نسبت واریانس چندگانه چاو­-­دنینگ  نمایانگر این است که فرهنگ رایج معامله گران بازار سهام ایران معاملات اخلالی است؛ همچنین معنا داری خطای رفتاری معامله گران بازار سهام ایران نشان می دهد که این بازار با ریسک معامله گران اخلال گر  مواجه است. بررسی تاثیر ارزش وقفه ای ریسک معامله گران اخلال گر بر بازهی سهام شرکت های مورد­مطالعه با استفاده از مدل رگرسیونی دو متغیره نشان داد که معامله گران اخلال گر بر بازدهی سهام این بازار تاثیر معنادارای دارند و اثر اخلال سیستماتیک  بر اثر نقدی اخلال غلبه دارد؛ یعنی معامله گران اخلال گر می توانند با اتخاذ استراتژی اخلالی و تحمیل ریسک خود بر بازار عایدی بیشتری از معامله گران عقلایی با استراتژی معکوس به دست آورند. نتایج این پژوهش می تواند به سرمایه گذاران در اتخاذ استراتژی معاملاتی مناسب و به سیاست­گذاران بازار سهام در اعمال سازوکارهایی برای کاهش معاملات اخلالی کمک کند. 

نویسندگان

خلیل عباسی موصلو

دکتری مدیریت مالی، پردیس فارابی دانشگاه تهران ، قم، ایران.

علیرضا سارنج

استادیار گروه مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، پردیس فارابی دانشگاه تهران، ایران

رضا تهرانی

استاد گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشگاه تهران، تهران، ایران.

محمد ندیری

استادیار گروه حسابداری و مدیریت مالی، پردیس فارابی دانشگاه تهران، قم، ایران.ع.(نویسنده

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • Abbasian, E; & Farzanegan, E. (۲۰۱۲). Tehran Stock Exchange Bubbles ...
  • Ataabadi, A, A., & Hamidi, M. (۲۰۱۷). Over-Reaction To Earning ...
  • Black, F. (۱۹۸۶). Noise. Journal of Finance, ۳, pp: ۵۲۹-۵۴۳ ...
  • Bloomfield, R., O’Hara, M., & Saar, G. (۲۰۰۹). How Noise ...
  • Campbell, J. Y., & Kyle, A, S. (۱۹۸۸). Smart Money, ...
  • Cheng, Po-Keng. (۲۰۱۸).Noise traders, State University of New York, Stony ...
  • Colletaz, G. (۲۰۰۶). A Simple Multiple Variance-Ratio Test Based on ...
  • De Long, B; Shleifer, A; Summers, L; Waldmann, J .R. ...
  • Friedman, M. (۱۹۵۳), "The case for flexible exchange rates”. Essays ...
  • Ghalmegh, K; Yaghoobnezhad, A; Falah Shams, M. (۲۰۱۷). The Effect ...
  • Hsieh, Tsung-Yu., Lee I, Huai., Tsai, Ying-Ru. (۲۰۱۸). Idiosyncratic Risk, ...
  • Hsu, C, H. (۲۰۱۶). Strategic noise trading of later-informed traders ...
  • Hu, C., & Wang, Y. (۲۰۱۳). Noise trading and stock ...
  • Hughen, J. Christopher; McDonald, G. Cynthia. (۲۰۰۵). WHO ARE THE ...
  • Kim, T; Ha, A. (۲۰۱۰). Investor Sentiment and Market Anomalies. ...
  • Levich, M, R. (۱۹۹۸). International Financial Markets, Prices and Policies. ...
  • Mei-Chen, L. (۲۰۱۰). The Effects of Investor Sentiment on Returns ...
  • Nademi, Y., & Salem, A, A. (۲۰۱۶). An Investigation of ...
  • Raie, Reza; Hoseini, Seyed Farhang; Kiani Harchegani, Maedeh. (۲۰۱۶). Evaluate ...
  • Rajgopal, S. and Venkatachalam, M. (۲۰۱۱) Financial Reporting Quality and ...
  • Ramiah, V; Davidson, S. (۲۰۰۷). An information-adjusted noise model: evidence ...
  • Ramiah, V., & Davidson, S. (۲۰۱۰). Inefficiency of the Australian ...
  • Shefrin, H., & Statman, M. (۱۹۹۴). Behavioral capital asset pricing ...
  • Shiller, R., Fischer, S., & Friedman, B. (۱۹۸۴). Stock Prices ...
  • Shleifer, A. (۱۹۶۱). Inefficient markets: an introduction to behavioral finance, ...
  • Shleifer, A., summers, L, H. (۱۹۹۰). The Noise Trader Approach ...
  • Taghian Dinani, Z., & Farid, D. (۲۰۱۵). The Relationship between ...
  • Xu, X., Ramiah, V; Imad, M., &Davidson, S. (۲۰۱۶). An ...
  • نمایش کامل مراجع