معمای رابطه ریسک درماندگی مالی با بازده سهام-مطالعه تجربی در بورس اوراق بهادار تهران

سال انتشار: 1394
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 111

فایل این مقاله در 22 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_AMF-3-2_004

تاریخ نمایه سازی: 19 مهر 1400

چکیده مقاله:

این پژوهش به بررسی رابطه نظام مند میان بازده سهام و ریسک درماندگی مالی شرکت ها با استفاده از دو معیار Z آلتمن و امتیاز O اولسون، می پردازد. همچنین به بررسی این موضوع می پردازد که هر یک از متغیرهای بتا، B/M و اندازه با توجه به شدت ریسک درماندگی مالی، چه نقشی در توضیح بازده سهام دارند. بدین منظور از روش تشکیل سبد سرمایه گذاری (چندک بندی) و از داده های سالانه بورس اوراق بهادار تهران از سال ۱۳۸۲ الی ۱۳۹۰بهره گرفته می شود. نتایج این پژوهش نشان می دهد که بازده سهام دارای رابطه منفی با ریسک درماندگی مالی است. از سوی دیگر، اثر B/M و اندازه، مستقل از ریسک درماندگی هستند. بنابراین به نظر می رسد ریسک درماندگی مالی در بورس اوراق بهادار تهران غیرنظام مند است. همچنین این پژوهش نشان داد که شرکت های کوچک بیشتر در معرض ریسک درماندگی قرار دارند.

کلیدواژه ها:

درماندگی مالی ، بازده حقوق صاحبان سهام ، ریسک نظام مند

نویسندگان

فرشاد سلیم

دانشگاه پیام نور آمل

سارا شهریاری

دانشگاه شهید بهشتی

محمد اسمعیل فدایی نژاد

دانشگاه شهید بهشتی

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • اسکندری، رسول. (۱۳۸۹). طراحی و تبیین مدل پیش بینی ورشکستگی ...
  • رهنمای رودپشتی، فریدون؛ علی خانی، راضیه؛ مران جوری، مهدی.(۱۳۸۸). بررسی ...
  • Agarwal, V., Taffler, R. (۲۰۰۶). Does Financial Distress Drive the ...
  • Altman, E. (۱۹۶۸). Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction ...
  • Andrade, G., Kaplan, S. (۱۹۹۸). How Costly is Financial (Not ...
  • Avramov, D., Chordia, T., Jostova, G., Philipov, A., (۲۰۱۳). Anomalies ...
  • Barnes, P. (۱۹۸۷). the Analysis and Use of Financial Ratios: ...
  • Beaver, W. (۱۹۶۶). Financial Ratios as Predictors of Failure. Journal ...
  • Brown, D., James, C., Mooradian, R. (۱۹۹۳). The Information Content ...
  • Campbell, J., Hilscher, J., Szilagyi, J. (۲۰۰۸). In Search of ...
  • Cochrane, J. (۲۰۰۱). Asset Pricing. Princeton University Press, New Jersey ...
  • Dichev, I. (۱۹۹۸). Is the Risk of Bankruptcy a Systematic ...
  • Fama, E., French, K. (۱۹۹۶). Multifactor Explanations of Asset Pricing ...
  • Fama, E., French, K., (۱۹۹۲(: The cross-section of expected stock ...
  • Ferguson, F. and Shockley, L., (۲۰۰۳). Equilibrium anomalies. Journal of ...
  • Garlappi, L., Yan, H. (۲۰۱۱). Financial Distress and the Cross-section ...
  • George, T., Hwang, C., (۲۰۰۹). Leverage, Financial Distress and the ...
  • Griffin, J., Lemmon, M. (۲۰۰۲). Book-to-Market Equity, Distress Risk, and ...
  • Merton, R. (۱۹۷۴). On the Pricing of Corporate Debt: The ...
  • Obreja, I. (۲۰۰۷). Financial Leverage and the Cross-Section of Stock ...
  • Ohlson, J. (۱۹۸۰). Financial Ratios and Probabilistic Prediction of Bankruptcy. ...
  • Outecheva, N. (۲۰۰۷). Corporate Financial Distress: An Empirical Analysis ofDistress ...
  • Penman, S., Richardson, S., Tuna, I., (۲۰۰۷). The book-to-price effect ...
  • Vassalou, M., Xing, Y. (۲۰۰۴). Default Risk in Equity Returns. ...
  • Zhang, Andrew, (۲۰۱۲). Distress risk premia in expected stock and ...
  • نمایش کامل مراجع