ترجیح های رفتاری سرمایه گذاران در واکنش به متغیرهای بنیادی بر مبنای نظریه غلبه تصادفی

سال انتشار: 1394
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 234

فایل این مقاله در 18 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_AMF-3-1_002

تاریخ نمایه سازی: 19 مهر 1400

چکیده مقاله:

در این مقاله با استفاده از تجزیه و تحلیل مبتنی بر سیگنالهای بنیادی به بررسی برتری نسبی سهام برنده-بازنده بر اساس عملکرد فعلی و آتی از منظر ترجیحات رفتاری سرمایه گذاران پرداخته شده است. بنابراین بر اساس عوامل مربوط به سودآوری، تغییرپذیری عایدات و رشد، سیگنالهای بنیادی (F-Score) مربوط به محتوای اطلاعاتی ۷ شاخص مالی شناسایی و بر مبنای آن سهام برنده-بازنده، تعیین و رفتار آتی بازده آنها بر مبنای ترجیحات ریسک گریزانه سرمایه-گذاران مورد بررسی قرار گرفته است. در این تحقیق از اطلاعات مالی تمامی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی۱۳۸۰ الی ۱۳۹۰ استفاده شده است. نتایج اولیه این تحقیق نشان دهنده وجود بازده بالاتر همزمان و آتی پرتفوی سهام برنده نسبت به سهام بازنده تا یک دوره زمانی پس از تشکیل پرتفوی و وجود رفتار مومنتومی و سپس رفتار معکوس بلندمدت آنهاست. همچنین نتایج تحقیق نشان دهنده وجود غلبه تصادفی بازده همزمان مرتبه های دوم و سوم سهام برنده نسبت به سهام بازنده و همچنین غلبه تصادفی مرتبه های دوم و سوم بازده دو دوره بعد سهام بازنده نسبت به سهام برنده در بازه های منفی بازار است.

نویسندگان

احمد بدری

دانشگاه شهید بهشتی

عبدالمجید عبدالباقی

دانشگاه شیخ بهایی

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • باقر زاده، سعید. (۱۳۸۴). عوامل موثر بر بازده سهام در ...
  • ثقفی، علی؛ سلیمی، محمدجواد. (۱۳۸۴). متغیرهای بنیادی حسابداری و بازده ...
  • مشایخی، بیتا؛ فدایی نژاد، محمد اسماعیل؛ کلاته رحمانی، راحله. (۱۳۸۹). ...
  • Abarbanell, J., and B. Bushee, (۱۹۹۸). Abnormal Returns to a ...
  • Abarbanell, J., and B. Bushee,. (۱۹۹۷). Financial Statement Analysis, Future ...
  • Abhyankar, A., Ho, K-Y. and Zhao, H., (۲۰۰۸) Value Versus ...
  • Barrett, G., Donald, S., (۲۰۰۳). Consistent Tests for Stochastic Dominance. ...
  • Beneish, M. D., C. M. Lee and R. L. Tarpley. ...
  • Cho, Young-Hyun and Linton, Oliver and Whang, Yoon-Jae .(۲۰۰۶). Are ...
  • Davidson, R. and Duclos, J.Y., (۲۰۰۰). Statistical Inference for Stochastic ...
  • Deshmukh, Sanjay, Fatemi, Ali and Fooladi Iraj J. (۲۰۰۸). Complexity ...
  • Elleuch, J. L. Trabelsi, (۲۰۰۹) Fundamental Analysis Strategy and the ...
  • Fong, Wai Mun and Wong, Wing Keung and Lean, Hooi ...
  • Fong, W. Lean, H. and Wong, W., (۲۰۰۸). Stochastic Dominance ...
  • Fong, Wai Mun. (۲۰۰۹). Speculative trading and stock returns: A ...
  • Gonzalo, J. and Olmo, J. (۲۰۱۳). Conditional Stochastic Dominance Tests ...
  • Greig, A., (۱۹۹۲). Fundamental Analysis and Subsequent Stock Returns, Journal ...
  • Heiner, R. A. (۱۹۸۳). The Origin of Predictable Behavior. American ...
  • Lakonishok, J., A. Shleifer and R. Vishny. (۱۹۹۴). Contrarian Investment, ...
  • Lev B. and R. Thiagarajan,. (۱۹۹۳). Fundamental Information Analysis, Journal ...
  • Meyer, Thomas O., Li, Xiaoming., Rose, Lawrence C. (۲۰۰۵). Comparing ...
  • Mohanram, Partha S., (۲۰۰۵). Separating Winners from Losers among Low ...
  • Ou, J. and S. Penman, (۱۹۸۹). Accounting Measures, Price-Earnings Ratio ...
  • Piotroski, J., (۲۰۰۰). Value Investing: the use of Historical Financial ...
  • Tse, Y.K., Zhang, X.B., (۲۰۰۴). A Monte Carlo Investigation of ...
  • نمایش کامل مراجع