بحران مالی و انفکاک بازارها

سال انتشار: 1389
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 111

فایل این مقاله در 21 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_ECOJ-1-4_001

تاریخ نمایه سازی: 10 آبان 1400

چکیده مقاله:

وقوع بحرانهای مالی متعدد طی سه دهه گذشته، به ویژه بحران مالی سال ۲۰۰۷، سبب بازنگری در ادبیات اقتصادی آزادسازی و مقرراتزدایی بازارهای مالی شده است. در این مقاله، با مرور تئوری تفکیکپذیری کلاسیکی و انتقادهای مطرح شده و همچنین بررسی اجمالی برقراری آن در شرایط کنونی اقتصاد سرمایهداری، مفهوم نوعی از انفکاک بین بازارهای مالی و بخش واقعی اقتصاد معرفی شده است که وجود و گسترش آن منجر به بروز بحرانهای مالی میشود. این انفکاک که به واگرا شدن روند ارزشهای اسمی از ارزشهای واقعی منتهی میشود، هنگامی رخ میدهد که عملکرد بازارهای مالی مبتنی بر بخش واقعی اقتصاد نباشد. با گسترش انفکاک و بروز جدایی ارزشهای اسمی داراییهای مالی از درآمدزایی آنها در بخش واقعی، فرصتهای کسب سود آسان و کوتاهمدتی ایجاد میشود که باعث تشدید انگیزههای سفتهبازی در بازارهای مالی است. در این حالت، حجم عمده پول به جای گردش در چرخه فعالیتهای بخش واقعی اقتصاد، به بازارهای مالی هدایت و سبب تشکیل حباب قیمتی و متورم شدن آن میشود که نتیجه، سقوط قیمت دارایی و لذا بروز بحران مالی است. برای شناسایی این انفکاک، شاخص نسبت قیمت سهام به بازدهی آن ارائه شده است. نتایج نشان میدهد که در دوران منتهی به بروز بحران مالی شاخص انفکاک در حال افزایش بوده است. با توجه به عوامل ایجاد و گسترش انفکاک در بازارهای اقتصاد، ضروری است که قواعد و سازوکار نظام مالی به گونهای پایهگذاری شود تا با کاهش میزان انفکاک، از بروز بحرانهای مالی کاسته شود.

نویسندگان

پرویز داودی

گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد و علوم سیاسی دانشگاه شهید بهشتی

مهدی هادیان

دانشجوی دکتری اقتصاد دانشگاه شهید بهشتی

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • Andolfatto, David (۲۰۰۶), Macroeconomic Theory Policy, Simon Fraser University. ۲nd ...
  • Becker, Gary S. & William J. Baumol (۱۹۵۲), “The Classical ...
  • Becker, R., J Lee & B. Gup (۲۰۱۰), “An Empirical ...
  • Bernanke, Ben (May ۲۰۰۸), Mortgage Delinquencies and Foreclosures, Federal Reserve ...
  • Bivens, Josh and Heidi Shierholz (March ۲۰۱۰), “For Job Seekers, ...
  • Campbell, JY & RJ Shiller (۲۰۰۱), Valuation Ratios and the ...
  • Cassidy, John (۲۰۰۸), The Minsky Moment, The New Yorker,۴ Feb ...
  • Economist (۱۸ Oct ۲۰۰۷), Credit Crunch, (http://www.economist.com/ specialreports/ displaystory.cfm?story_id=۹۹۷۲۴۸۹),Friedman, Milton ...
  • Gros, Daniel & Cinzia Alcidi (۲۰۱۰), “The Impact of the ...
  • Hansen, Lars Peter & Thomas J. Sargent (۱۹۸۲), "Formulating and ...
  • Harvard Report (۲۰۰۸), State of the Nation's Housing (http://www.jchs. harvard.edu/ ...
  • Hickman, W. Braddock (۱۹۵۰), "The Determinacy of Absolute Prices in ...
  • Justin, Lahart (۲۰۰۷), "Egg Cracks Differ In Housing, Finance Shells", ...
  • Keynes, John Maynard (۱۹۳۶), The General Theory of Employment, Interest ...
  • Krugman, Paul (۲۰۰۸), The Return of Depression Economics, Norton & ...
  • Minsky, P. Hyman (۱۹۹۲), The Financial Instability Hypothesis, The Jerome ...
  • Noussair, Charles , Stephane Robin & Bernard Ruffieux (۲۰۰۱), “Price ...
  • Reinhart, Carmen & Kenneth Rogoff (۲۰۰۹). This Time is Different: ...
  • Sethi, Rajiv (۲۰۰۲), Reviewed Work: The Economic Legacy of Hyman ...
  • Shiller, Robert (۲۰۱۰) Webpage—source of P/E Ratio Data: (http://www.econ.yale.edu/shiller/data.htm) ...
  • Shiyin, Chen & Liza Lin (May ۲۰۰۹), Global Crisis ‘Vastly ...
  • Tucker, Paul M. W. (۲۰۰۸), Monetary Policy and the Financial ...
  • U.S. Bureau of Labor Statistics , (http://www.bls.gov/bls/unemployment.htm)United Nations (Oct ۲۰۰۸), ...
  • Wang, Pengfei & Yi Wen (۲۰۰۹), Speculative Bubbles and Financial ...
  • نمایش کامل مراجع