تحلیل رابطه ریسک غیرسیستماتیک و بازده سهام مبتنی بر رگرسیون چندک و رهیافت بیزی
محل انتشار: مجله چشم انداز مدیریت مالی، دوره: 6، شماره: 16
سال انتشار: 1395
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 231
فایل این مقاله در 17 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد
- صدور گواهی نمایه سازی
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_FINANC-6-16_007
تاریخ نمایه سازی: 15 آبان 1400
چکیده مقاله:
پژوهشگران مالی از روشهای متفاوتی برای محاسبه ریسک و بازده و همچنین تعیین رابطه بین آنها استفاده کردهاند. اختلاف در نتایج باعث شده است تا این رابطه با عنوان «معمای بازده- ریسک غیرسیستماتیک» شناخته شود. پژوهش حاضر به تحلیل رابطه ریسک غیرسیستماتیک با بازده سهام در بین شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران میپردازد. دوره زمانی مورد بررسی از ۱۲مردادماه ۱۳۹۲ تا ۱۲ دی ماه ۱۳۹۵ انتخاب شده است. این پژوهش با استفاده از مدل panel-GARCH به برآورد ریسک غیرسیستماتیک پرداخته و سپس رابطه بازده با ریسک را براساس رگرسیون چندک و رهیافت بیزی مورد بررسی قرار داده است. نتایج مبین آن است که رابطه در چندک های پایین ناهمسو، در چندکهای بالا همسو بوده و در میانه توزیع رابطهای مشاهده نمیشود. این نتیجه دلالت بر آن دارد که رابطه غیرخطی و مبتنی بر توزیع بازده است. این یافته نشان میدهد که اطلاعات موجود در کرانههای توزیع برای دادههای مالی حائز اهمیت بوده و لازم است در مدلسازی و تفسیر نتایج مورد توجه قرار گیرد. علاوه برآن، معمای ریسک - بازده حل میشود.
نویسندگان
محمد رضا رستمی
استادیار گروه مدیریت، دانشگاه الزهرا (س).
ریحانه مقامی
** کارشناس ارشد مدیریت مالی، دانشگاه الزهرا (س).
مراجع و منابع این مقاله:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :