تاثیر عوامل سودآوری و سرمایه گذاری بر بازده سهام )مدل پنج
محل انتشار: مجله چشم انداز مدیریت مالی، دوره: 5، شماره: 11
سال انتشار: 1394
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 141
فایل این مقاله در 26 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد
- صدور گواهی نمایه سازی
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_FINANC-5-11_007
تاریخ نمایه سازی: 15 آبان 1400
چکیده مقاله:
فاما و فرنچ ) ۲۰۱۴ ( با ارائه مدل پنج عاملی و افزودن دو عامل سودآوری و سرمایهگذاری به مدلسه عاملی ) ۱۹۹۳ ( تلاش کردند تا بازده غیرعادی را که ممکن است از طریق عوامل سودآوری وفرصتهای سرمایهگذاری ایجاد شود، توضیح دهند؛ لذا این پژوهش بر مبنای تحقیق فاما و فرنچ( ۲۰۱۴ ( در بازار سهام ایران صورت گرفته است. با توجه به اینکه ارزیابی بازده سهام شرکتهای مختلفمهمترین مسئله پیشروی سرمایهگذاران در بازار سرمایه است، هدف این پژوهش آن است که آیا عواملسودآوری و سرمایهگذاری پس از کنترل عوامل اندازه، ارزش دفتری به ارزش بازار، قدرتتوضیح دهندگی بازده پرتفوها را دارد یا خیر؟ و تاثیر این عوامل در سطوح مختلف چگونه است؟ بهمنظورپاسخ گویی به مسئله مطرحشده، پنج فرضیه تدوین شده است. برای آزمون این فرضیه ها، نمونه ای از۱۵۲ شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های ۱۳۸۷ تا ۱۳۹۲ انتخاب شدند وبرای آزمون فرضیه ها از رگرسیون چند متغیره به روش داده های سری زمانی استفاده شده است. نتایجبررسی نشان میدهد که هر دو عامل سودآوری و سرمایهگذاری، توانایی لازم برای تببین رفتار بازده آتیسهام شرکتها را دارند. همچنین یافتهها حاکی از ایجاد بازده غیرعادی بیشتر توسط راهبرد دو مبادلاتیکه هر دو عامل سودآوری و سرمایهگذاری مورد توجه قرار میگیرد نسبت به راهبرد یک مبادلاتی کهتنها به یک عامل توجه میشود، است.
کلیدواژه ها:
نویسندگان
محمد مرادی
. استادیار گروه حسابداری، دانشگاه تهران.
جعفر کمری
. کارشناس ارشد اقتصاد، دانشگاه تهران.
مراجع و منابع این مقاله:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :