ورود
مقالات فارسیISIکنفرانسهاژورنالها

بررسی اثربخشی پوشش ریسک ثابت و پویا در قراردادهای آتی سکه طلا در بورس کالای ایران

محل انتشار: فصلنامه تحقیقات اقتصادی، دوره: 52، شماره: 3
سال انتشار: 1396
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 188

فایل این مقاله در 24 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:
https://civilica.com/doc/1308111

شناسه ملی سند علمی:

JR_JTET-52-3_009

تاریخ نمایه سازی: 18 آبان 1400

چکیده مقاله:

در بازارهای نوظهور، رشد و توسعه ی بازار سرمایه می تواند به اثربخشی قرادادهای ایجاد شده در مدیریت ریسک بستگی داشته باشد. برای مدیریت و پوشش موثر ریسک، دانستن نسبت بهینه ی پوشش ریسک، امری ضروری است. در این مطالعه نسبت بهینه ی پوشش ریسک قراردادهای آتی سکه طلا مورد معامله در بورس کالای ایران و اثر بخشی آن با استفاده از رهیافت های مختلف اقتصادسنجی برآورد شده است. نتایج حاکی از آن است که استفاده از قراردادهای آتی در کنار موقعیت گرفتن در بازار نقدی، به اندازه ی قابل توجهی ریسک را کاهش می دهد. برخلاف آنچه انتظار می رفت در میان رهیافت های مختلف اقتصادسنجی با به کارگیری ماتریس واریانس- کوواریانس شرطی و مدل سازی پویایی از نوسانات بازدهی ها در هر دو بازار، لزوما فرآیند گارچ نسبت به سایر رهیافت ها کاراتر عمل نکرده است و فقط تصریح CCC از فرایند GARCH اثربخش ترین پوشش ریسک را داشته است و دو تصریح دیگر این فرایند در رتبه های پایین تر از رهیافت های OLS و مدل تصحیح خطای برداری قرار گرفته اند. این مسئله می تواند ناشی از نوپا بودن و قدمت کوتاه بازار قراردادهای آتی در ایران و در نتیجه کارایی پایین این بازار در ارائه اطلاعات صحیح و به دور از هیجان به سرمایه گذاران باشد. طبقه بندی G۱۵, C۰۱,C۲۲,C۱۱: JEL

کلیدواژه ها:

نسبت بهینه ی پوشش ریسک ، اثر بخشی پوشش ریسک ، پوشش ریسک پویا و ثابت ، روش میانگین وزنی قیمت های آتی با سررسید مختلف

نویسندگان

محسن مهرآرا

استاد، اقتصاد نظری، دانشکده ی اقتصاد، دانشگاه تهران

فاطمه نائبی

کارشناسی ارشد، علوم اقتصادی، دانشکده ی اقتصاد، دانشگاه تهران

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • ابراهیمی، محسن و قنبری، علیرضا (۱۳۸۵). مدیریت ریسک نوسانات قیمت ...
  • جعفری کیا، شبنم (۱۳۹۱). پیش بینی و برآورد نسبت بهینه ...
  • جلالی نایینی، سید احمد رضا، کاظمی منش، مریم (۱۳۸۳). بررسی ...
  • درخشان، مسعود (۱۳۸۳). مشتقات و مدیریت ریسک در بازارهای نفت، ...
  • میرزاپور، اکبر (۱۳۹۱). نسبت بهینه ی پوشش ریسک در قراردادهای ...
  • Asche, F., & Guttormsen, A. (۲۰۰۲). Lead Lag Relationship between ...
  • Bollerslev, T., Engle, R., & Wooldridge, J. (۱۹۸۸). A capital ...
  • Chen, S. S., Lee, C. F., & Shrestha, K. (۲۰۰۳). ...
  • Chou, W. L., Fan, K. K., & Lee, C. F. ...
  • Ederington, L. H. (۱۹۷۹). The hedging performance of the new ...
  • Floros, Ch. (۲۰۰۷). Lead-lag relationship between futures and spot markets ...
  • Hull, J. (۲۰۰۷). Options futures and other derivatives, Prentice Hall ...
  • Johnson, L. L. (۱۹۶۰). The theory of hedging and speculation ...
  • Kostika, E., & Markellos, R. (۲۰۱۳). Optimal Hedge Ratio Estimation ...
  • Kroner, K. F., & Sultan, J. (۱۹۹۳). Time-varying distributions and ...
  • Lien, D., & Luo, X. (۱۹۹۳). Estimating multiperiod hedge ratios ...
  • Longin, François M. (۱۹۹۹). Optimal margin level in futures markets: ...
  • Myers, R. J., & Thompson, S. R. (۱۹۸۹). Generalized optimal ...
    • نمایش کامل مراجع