تاثیر سازو کارهای نظام راهبری شرکتی بر هزینه معاملات سهام

سال انتشار: 1397
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 244

فایل این مقاله در 31 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_QFAJ-10-37_006

تاریخ نمایه سازی: 13 آذر 1400

چکیده مقاله:

افزایش هزینه معاملاتی استراتژی­های سرمایه گذاران را مختل می­کند و باعث کاهش بازده سرمایه گذاری می­شود. با برنامه­ریزی روی این موضوع از طریق سازوکارهای نظام راهبری شرکتی قوی می­توان هزینه معاملاتی را کاهش داد. بدین منظور، این مطالعه تاثیر برخی سازوکارهای راهبری شرکتی را بر هزینه معاملات سهام مورد آزمون قرار داده است. اطلاعات مالی جامعه آماری پژوهش شامل تعداد ۹۷ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی ۱۳۸۸- ۱۳۹۵ است. برای آزمون و تجزیه وتحلیل فرضیه­های پژوهش از مدل رگرسیونی چند متغیره استفاده شده است. یافته­های پژوهش نشان داد که مالکان عمده با دسترسی به اطلاعات محرمانه و داخلی شرکت، نابرابری اطلاعاتی را میان سهامداران اقلیت و سرمایه گذاران ناآگاه تشدید می­کنند و هزینه معاملات سهام افزایش می­یابد، همچنین مالکیت مدیران به دلیل انگیزه­های شخصی ایجاب می­کند تا سرمایه گذاران برای درک و توانایی پردازش و تفسیر اطلاعات کند عمل کنند و هزینه معاملات سهام را به سرمایه گذاران تحمیل کنند. نتایج دیگر پژوهش نشان داد که به دلیل نقش نظارتی اعضای مستقل هیئت مدیره بر فعالیت های مدیران، کیفیت اطلاعات بهبود می­یابد و هزینه معاملات سهام کاهش می­یابد.  

کلیدواژه ها:

نویسندگان

یحیی کامیابی

دانشگاه مازندران، بابلسر، ایران

احمد خدامی پور

دانشگاه شهید باهنر کرمان، کرمان، ایران

اسماعیل امیری

دانشگاه مازندران، بابلسر، ایران

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • Amihud. Y., and H. Mendelson. (۱۹۸۶), Asset Pricing and the ...
  • Bacidore, J. M., & Sofianos, G. (۲۰۰۲). Liquidity provision and ...
  • Baker, H., and H. Kiymaz. (۲۰۱۳). Market Microstructure in Emerging ...
  • Bathala. C. T., and R. P, Rao. (۱۹۹۵). The determinants ...
  • Becker. T., and A. Sy. (۲۰۰۶). Were bid–ask spreads in ...
  • Beekes, W., and P. Brown. )۲۰۰۶(. Do better‐governed australian firms ...
  • Beekes, W., P. Brown, and Q. Zhang. (۲۰۱۵). Corporate governance ...
  • Bhattacharya, N., D. Desai., and K. Venkataraman. (۲۰۱۳). Does Earnings ...
  • Biais. B., L.Glosten., and C. Spatt. )۲۰۰۵(. Market microstructure: a ...
  • Brockman, P., and D.Y. Chung. (۲۰۰۳). Investor Protection and Firm ...
  • Chang. E. C., and Locke .P. R. (۱۹۹۴). The Impact ...
  • Chau. G., and P. Leung. (۲۰۰۶) The impact of board ...
  • Chou, H., H. Li., and X. Yin. (۲۰۱۰). The effects ...
  • Chung. K. H., J. Elder., and J. C. Kim. (۲۰۱۰). ...
  • Chung, H. (۲۰۰۶). Investor protection and the liquidity of cross-listed ...
  • Chung. K. H., and S.W. Huh. (۲۰۱۶). The Noninformation Cost ...
  • Cohen. J., G. Krishnamoorthy., and A. M. Wright. (۲۰۰۲) The ...
  • Copeland. T., and E. Galai. (۱۹۸۳). Information Effects on the ...
  • Crabbe. L.C., and F.J. Fabozzi. (۲۰۱۵). Advanced Bond Portfolio Management: ...
  • Elloumi. F., and P.J. Gueyle. (۲۰۰۱). Financial distress and corporate ...
  • Fan. J. P. H., and T. J. Wong,. (۲۰۰۴). Do ...
  • Fang, V.W., T.H. Noe., and T. Sheri. (۲۰۰۸). Stock Market ...
  • Fama. E., and M. Jensen. (۱۹۸۳). The separation of ownership ...
  • Foo, Y. B., and M. M. Zain. (۲۰۱۰). Board independence, ...
  • French. K. R. (۲۰۰۸). Presidential address: the cost of active ...
  • Hanousek. J., and R. Podpiera. (۲۰۰۳). Informed trading and the ...
  • Hanson. R. C., and Song. M. H. (۲۰۰۰). Managerial ownership, ...
  • Hamdan. A. A. (۲۰۱۷). Ownership concentration, earnings management and stock ...
  • He. X., and H. Niu. (۲۰۰۹). The externality of liquidity ...
  • Ho. T., and H. Stoll. (۱۹۸۳). The dynamics of dealer ...
  • Huang. Y.C. (۲۰۱۳). Determinants of Trading Costs: ۱-۲۰. https://doi.org/۱۰.۱۰۰۲/۹۷۸۱۱۱۸۶۸۱۱۴۵.ch۱۳ ...
  • Jensen, M. C. (۱۹۷۸). Some anomalous evidence regarding market efficiency. ...
  • Jensen. M. C., and H.W. Meckling. (۱۹۷۶). Theory of the ...
  • Jensen. M. C., and R.S. Ruback. (۱۹۸۳). The market for ...
  • Jenwittayaroje, N., C. Charoenwong., D. Ding., and Y.Yang. (۲۰۱۵). Trading ...
  • Johnson. T.L., and .E.C. So. (۲۰۱۷). Asymmetric Trading Costs Prior ...
  • Kesner .I. F., and R. B. Johnson. (۱۹۹۰). An investigation ...
  • Kissell, R., and M.Glantz. (۲۰۰۳) . Optimal Trading Strategies. AMACOM, ...
  • King. R., G. Pownall., and G.Waymire. (۱۹۹۰). Expectations adjustments via ...
  • Kourtis. A. (۲۰۱۴). On the distribution and estimation of trading ...
  • Lang. L., L .Karlv., and M.Mark. (۲۰۱۱). Transparency, Liquidity, and ...
  • Lang. M., and R.Lundholm. (۱۹۹۳). Cross-sectional determinants of analyst ratings ...
  • LaPorta, R., D. S. F. Lopez., and A.Shleifer. (۱۹۹۹). Corporate ...
  • Lee, T., Yeh, Y.H., ۲۰۰۴. Corporate governance and financial distress: ...
  • Lei. Q. (۲۰۱۳). Accrual components and stock trading costs. China ...
  • Lenne. J., R. Mitchell., and I. Ramsay. (۲۰۰۵). Employee share ...
  • Leuz. C., and R.Verrecchia. (۲۰۰۰). Economic Consequences of Increased Disclosure. ...
  • Lin. Z. J., and M. Liu. (۲۰۰۹). The impact of ...
  • Mehran. H. (۱۹۹۵). Executive compensation structure, ownership and firm performance. ...
  • Morse. D., and N. Ushman. (۱۹۸۳). The Effect of Information ...
  • Pearce. J. A., and S.A.Zahra. (۱۹۹۲). Board composition from a ...
  • Reed, R., W. J. Donoher., and S. F. Barnes. (۲۰۰۴). ...
  • Rutherford. A. M., and A. K. Buchholtz. (۲۰۰۷). Investigating the ...
  • Searat. A., L. Benjamin., and J. S. Jen. (۲۰۱۷). Corporate ...
  • Shamsul. N. A. (۲۰۰۶). Board structure and ownership in Malaysia: ...
  • Shleifer. A., and R. Vishny. (۱۹۸۶). Large shareholders and corporate ...
  • Shleifer, A., and R. W.Vishny. (۱۹۹۷). The Limits of Arbitrage. ...
  • Sivathaasan. N., S .Ali., B. Liu., and A .Haung. (۲۰۱۶). ...
  • Silva. A. G., C. Barbedo., and J. Vicente. (۲۰۱۴). The ...
  • Smith .T., and R. E. Whaley. (۱۹۹۴). Assessing the Costs ...
  • Stoll. H. (۲۰۰۰). Friction. Journal of Finance, ۵۵: ۱۴۷۹–۱۵۱۴ ...
  • Subrahmanyam. A., and T. Sheridan.(۲۰۰۱). feedback from stock prices to ...
  • Switzer. L. N., and J.Wang. (۲۰۱۳). Default risk estimation, bank ...
  • verrier. T. (۲۰۱۰). Selected essays in stock market liquidity: innovative ...
  • Wasan. S., and P. Boone. (۲۰۱۰). Do Accruals Exacerbate Information ...
  • Wang. J. (۲۰۱۳). Liquidity commonality among Asian equity markets. Pacific-Basin ...
  • Zhang. Z., and L.Liu. (۲۰۰۶). Turnovers and stock returns: liquidity ...
  • احمد پور، احمد و امیر رساییان. (۱۳۸۵). رابطه اطلاعات مالی ...
  • خدامی پور، احمد، و اسماعیل امیری. (۱۳۹۵). بررسی ارتباط بین ...
  • خدامی پور، احمد و اسماعیل امیری. (۱۳۹۶). هزینه معاملات سهام ...
  • خدامی پور، احمد و محمد قدیری،. (۱۳۸۹). بررسی رابطه ی ...
  • رحیمیان، نظام الدین؛ سیدحسن صالح نژاد، و علی سالکی. (۱۳۸۸). ...
  • ستایش، محمد حسین و زهره کریمی. (۱۳۹۱). بررسی تاثیر برخی ...
  • علیمرادی، محمد و سعید، علی احمدی. (۱۳۹۲). حاکمیت شرکتی و ...
  • رهبر، صدیقه؛ اعظم سلیمانی و میرفیض فلاح شمس لیاستانی. (۱۳۹۲). ...
  • قائمی، محمدحسین و مصطفی تقی زاد. (۱۳۹۵)، بررسی تاثیر ریسک ...
  • قربانی، بهزاد؛ علی محمدی و زهرا عسگری . (۱۳۹۳). کیفیت ...
  • مشکی میاوقی، مهدی و مریم هاشمی سعادت. (۱۳۹۴). بررسی رابطه ...
  • ولی پور، هاشم، جواد مرادی و لیلا پرویزپور. (۱۳۹۴). اثر ...
  • نمایش کامل مراجع