رابطه ی چرخه ی حیات شرکت با ریسک ویژه نوسانات جریان نقدی و عدم قطعیت اطلاعات

هنگامی که واحد تجاری قابلیت کنترل داشته و انعطاف پذیر باشد، بیانگر این است که توامان خصوصیات جوانی و پیری را داراست. این وضعیت تحت عنوان مرحله تکامل (بلوغ) شناخته میشود. درجه بالا از عدم تقارن اطلاعاتی بین مدیران و سرمایه گذاران در این مرحله، به مدیران اجازه میدهد تا سرمایه گذاریهای ناکارآمدی انجام دهند و بهینه سازیهای کوتاه مدت را با هدف افزایش طول عمر شرکت، از دست دهند. نوسان جریان نقدی، یکی از اجزای عدم اطمینان است که در واقع نشان از عدم اطمینان درباره ارزش ادارک شده آینده جریان نقدی سرمایه گذاری، رشد مورد انتظار و ریسک و همچنین اهمیت آن در ایجاد ریسک ویژه قابل توجه است. عدم قطعیت اطلاعاتی، بر ارزیابی سرمایه گذاران در مورد عملکرد شرکت، جریان نقدی و بازده مورد انتظار موثر است. تحلیلگران مالی، راهی برای افزایش اطلاعات خاص شرکت است. تحلیلگران اغلب از اطلاعاتی که مستقیما توسط شرکت برای ارزیابی سود تولید میشود، استفاده میکنند. هدف تحقیق حاضر، بررسی رابطه چرخه حیات شرکت با ریسک ویژه، نوسانات جریان نقدی و عدم قطعیت اطلاعات است. بدین منظور، داده های ۱۳۲ شرکت برای هفت سال متوالی از سال ۱۳۸۹ تا سال ۱۳۹۵، گردآوری و مورد تجزیه و تحلیل آماری قرار گرفت. برای تحلیل داده ها از نرم افزار Eviews۹.۰ استفاده شده است. نتایج نشان داد در طول مراحل مختلف چرخه حیات، ریسک ویژه، تفاوت معناداری دارد. همچنین نتایج نشان داد نوسان جریان نقدی، نقش میانجی را در رابطه بین ریسک ویژه و مراحل مختلف چرخه عمر، ایفا میکند. در نهایت نتایج حاکی از آن بود قطعیت اطلاعاتی نقش میانجی را در رابطه بین ریسک ویژه و مراحل مختلف چرخه عمر، ایفا نمیکند.