تاثیر نااطمینانی سیاست های اقتصادی بر هزینه تامین مالی با تاکید بر ارتباطات سیاسی

نااطمینانی در وضعیت کلی سیاست اقتصادی یک کشور، عدم تقارن اطلاعاتی بین مدیر و اعتباردهندگان را افزایش می دهد بنابراین، اعتباردهندگان تمایل دارند هزینه بدهی را برای جبران این نقص اطلاعاتی افزایش دهند. بااین حال اگر شرکت ها دارای ارتباط سیاسی باشند با توجه به دریافت حمایت از دولت، دسترسی آسان تری به منابع دارند و این امر باعث می شود تامین مالی با هزینه های کمتر انجام می شود. لذا، در نبود شواهد علمی و تجربی مناسب، پژوهش حاضر به بررسی تاثیر نااطمینانی سیاست های اقتصادی بر هزینه تامین مالی با در نظر گرفتن نقش ارتباطات سیاسی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. در همین راستا نمونه ای مشتمل بر ۱۲۹ شرکت پذیرفته در بورس اوراق بهادار طی بازه زمانی ده ساله ۱۳۹۱ -۱۴۰۰ انتخاب و آزمون شده است. برای محاسبه نااطمینانی سیاست های اقتصادی علاوه بر تغییرات آن از الگوی GARCH نیز بهره گرفته شده است. همچنین ارتباطات سیاسی براساس روش آنتروپی و رتبه بندی تاپسیس محاسبه شده است. نتایج با استفاده از روش رگرسیون چندگانه نشان داد که تغییرات نااطمینانی در سیاست های اقتصادی بر هزینه بدهی شرکت ها تاثیر منفی و معنادار دارد، درحالی که نوسانات نااطمینانی آن منجر به افزایش هزینه بدهی می شود. همچنین ارتباطات سیاسی اثر منفی و معنادار بر هزینه بدهی دارد. بعلاوه داشتن ارتباطات سیاسی اثرات نامطلوب نااطمینانی در سیاست اقتصادی بر هزینه بدهی شرکت ها را کاهش می دهد.