Stock Liquidity and Return Predictability; Is There a Connec-tion? (Evidence from an Emerging Market)
سال انتشار: 1402
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: انگلیسی
مشاهده: 96
فایل این مقاله در 22 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد
- صدور گواهی نمایه سازی
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_AMFA-8-3_015
تاریخ نمایه سازی: 19 تیر 1402
چکیده مقاله:
This study examines the relationship between stock liquidity and return predicta-bility of ۱۱۶ publicly-traded firms in Tehran Stock Exchange (TSE). To this end, we constructed a dated-regular frequency of time series with total ۴۰۱۲۸ stock-firm observations. After calculating daily bid-ask spreads and stock returns, the observations were classified based on liquidity into three classes and the return predictability was investigated across different classes using a set of parametric tests. The results exhibit signs of return autocorrelation and non-independence over three liquidity groups. Our findings didn’t show a connection between stock liquidity and market efficiency. The Hurst exponent also revealed mean reversion of returns series across different liquidity classes. We conclude that stock liquidity doesn’t play a significant role in market efficiency and return predictability of stocks in TSE. In case of TSE as other emerging markets, due to the small num-ber of traders (the need for more trading activity) and low market making activi-ties, both the cost of trading increases and the reaction to stock price information is delayed, resulting in predictability of price /return.
کلیدواژه ها:
نویسندگان
Mojtaba Alifamian
PHD Student in Accounting, Faculty of Management and Accounting, Al-lameh Tabatabai University, Tehran, Iran
Abdolkarim Maleknia
PHD Student in Accounting, Faculty of Management and Accounting, Al-lameh Tabatabai University, Tehran, Iran
Ali Eshaghzadeh
Master of Finance, Tehran Faculty of Petroleum, Petroleum University of Technology, Tehran, Iran
مراجع و منابع این مقاله:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :