مدل پیشنهادی پرتفوی دارایی های با درآمد ثابت برای سرمایه گذاری در بورس ایران

در اکثر جوامع افراد سرمایه های اندک خود را در سبدی از اوراق یا دارایی های با ریسک پایین سرمایه گذاری می کنند. طراحی و ایجاد سبد دارایی هایی با درآمد ثابت به دلیل ریسک پایین نسبت به سبد سایر دارایی ها خاص سرمایه گذاران ریسک گریز، از قدرت فوق العاده درتنوع سازی سبد دارایی با منشاء همبستگی کلی با سایر دارایی ها (سهام و...) برخوردار است. تحریک بازار سرمایه و پیشگیری از رکود در بخش مالی اقتصاد، یکی از نتایج این مدل ازسرمایه گذاری است. ردیابی شاخص های اوراق یا دارایی های با درآمد ثابت درمقایسه با بازارهای سهام به دلیل تنوع بالای این اوراق مساله اصلی این تحقیق است ، ازاین رو یافتن شاخص های مناسب به منظور ایجاد سبد بهینه ازطریق تنوع بخشی بر پایه حد بین مدل متهورانه و محافظه کارانه با امکان تحلیل به عنوان ضرورت اصلی بورس ایران است که با شناسایی اقلام ۱۳گانه ماخذ از بازارهای پول و سرمایه متناسب با ظرفیت بخش مالی اقتصاد ایران منجر به طراحی و ارائه مدل پیشنهادی از سبد دارایی با درآمد ثابت بر مبنای اولیه الگوی مدرن مارکویتز و توسعه آن در این تحقیق است. نتایج نشان می دهد شاخص اوراق و دارایی های مالی با درآمد ثابت می تواند نشان دهنده بازده کل یا بازده قیمت اینگونه اوراق و دارایی های مالی باشد وشاخص بازده کل علاوه بر بازدهی ناشی از تغییرات قیمت، بازدهی ناشی از نرخ سود (نرخ سود پرداختی و تجمیعی) را در بردارد. دوره زمانی تعیین شده برای سبد دارایی پیشنهادی به عنوان حساسیت قیمت اجزاء سبددارایی نسبت به تغییرات بازدهی تا سررسید و بازدهی ناشی از نرخ سود، یک دوره کوتاه مدت یک سال و کمتر و با یک استثناء میل به سمت دوره ای میان مدت است. اوراق یا دارایی های مشمول شاخص از رتبه سرمایه گذاری بالا، کوپن سود ثابت و با حداقل ارزش اسمی مشخص برخوردار بوده و عملیاتی نمودن این مدل با وجود ساختار موازی حاکم دربازارسرمایه ازطریق تعدد روزافزون صندوق های سرمایه گذاری علاوه بر از بین بردن خاصیت محدودکنندگی آنها، تنوع بخشی سبد دارایی پیشنهادی را قوت بخشیده و جذابیت آن را برای ترغیب سرمایه گذاران خرد افزایش داده و می تواند ابزار مطمئن و پایداری برای تامین مالی بنگاه های تولیدی باشد.