ارزش گذاری اوراق اختیار معامله با نرخ سود تصادفی در بورس اوراق بهادار تهران

سال انتشار: 1402
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 101

فایل این مقاله در 25 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_FINANC-13-41_004

تاریخ نمایه سازی: 4 مهر 1402

چکیده مقاله:

هدف این مقاله قیمت گذاری اختیار معاملات مبتنی بر مدل های نرخ سود تصادفی و مقایسه عملکرد هر یک از آن ها با مدل قیمت گذاری اختیار معامله تحت نرخ سود غیرتصادفی (مدل بلک، شولز و مرتون) در بورس اوراق بهادار تهران است. در این پژوهش از داده های اختیار معامله که از ابتدای سال ۱۳۹۷ تا انتهای آذرماه ۱۴۰۱ در بورس اوراق بهادار تهران معامله شده اند استفاده شده است. در این مطالعه قیمت نظری به دست آمده از هر مدل با قیمت های معامله شده در بورس اوراق بهادار تهران مقایسه گردیدند. براساس معیار RMSE و همچنین نتایج رگرسیون های برازش شده، مشخص شد که در ارزش گذاری اختیار معامله های کوتاه مدت، تفاوت چندانی میان مدل های ارزش گذاری اختیار معامله تحت نرخ سود تصادفی و مدل بلک، شولز و مرتون وجود ندارد. در حالی که ارزش گذاری اختیار معامله های بلندمدت با استفاده از مدل های ارزش گذاری اختیار معامله تحت سود تصادفی عملکرد بهتری نسبت به مدل بلک، شولز و مرتون داشته اند. در این میان، استفاده از مدل واسیچک در قیمت گذاری اختیار معامله، مناسب ترین و دقیق ترین روش قیمت گذاری اختیار معامله نسبت به مدل های دیگر است. پس از آن، به ترتیب مدل مرتون و مدل CIR بیشترین دقت را داشته اند.

کلیدواژه ها:

اختیار معامله ، مدل های نرخ سود تصادفی ، مدل مرتون ، مدل واسیچک ، مدل CIR

نویسندگان

مسلم پیمانی

استادیار، گروه مالی و بانکداری، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران، ایران

میثم امیری

استادیار، گروه مالی و بانکداری، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران، ایران

سید محمد سکوت

دانشجوی کارشناسی ارشد مهندسی مالی و مدیریت ریسک، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران، ایران

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • Abudy, M., & Izhakian, Y. (۲۰۱۳). Pricing stock options with ...
  • Abvali, M., Khaliliaraghi, M., Hasanabadi, H., & Yaghoobnezhad, A. (۲۰۱۹). ...
  • Antonelli, F., Ramponi, A., & Scarlatti, S. (۲۰۲۱). A moment ...
  • Azar, A., & Karimi, S. (۲۰۱۰). Neural Network Forecasts of ...
  • Bakshi, G., Cao, C., & Chen, Z. (۱۹۹۷). Empirical performance ...
  • Black, F., & Scholes, M. (۱۹۷۳). The pricing of options ...
  • Brooks, C. (۲۰۱۹). Introductory econometrics for finance. Cambridge university press ...
  • Cox, J. C., Ingersoll Jr, J. E., & Ross, S. ...
  • Elahi, M. (۲۰۱۳). A Monte Carlo Approach for the American ...
  • Hull, J. C. (۲۰۲۱). Option, Futures, and Other Derivatives: Eleventh Edition ...
  • Kim, Y. J. (۲۰۰۲). Option pricing under stochastic interest rates: ...
  • Kim, Y. J., & Kunitomo, N. (۱۹۹۹). Pricing options under ...
  • Kwok, Y. K. (۲۰۰۸). Mathematical models of financial derivatives. Springer ...
  • Malekmohamadi, S. (۲۰۲۱). Performance Comparison of Option Pricing Models in ...
  • Munk, C. (۲۰۱۱). Fixed income modelling. Oxford University Press ...
  • Namavar, F. (۲۰۱۴). Research European option pricing under volatility interest ...
  • Rafiee, M., Hesarzadeh, R., & Nasirzadeh, F. (۲۰۲۰). The impact ...
  • Saadaei Jahromi, S. (۲۰۲۲). Option Pricing Using Machine Learning. Allameh ...
  • نمایش کامل مراجع