Price Jump Diffusion in Iranian Housing Market (Merton Model and NGARCH Approach)
سال انتشار: 1401
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: انگلیسی
مشاهده: 62
فایل این مقاله در 22 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد
- صدور گواهی نمایه سازی
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_IER-26-2_007
تاریخ نمایه سازی: 21 مهر 1402
چکیده مقاله:
This paper aims to model the housing price behavior in the Iranian market using three stochastic differential equations: the Black-Scholes model, Merton model, and geometric Brownian motion with nonlinear GARCH. The data of this study include monthly observations on housing prices between ۲۰۰۹ and ۲۰۱۸. Also, to estimate the coefficients of equations, we used the maximum likelihood approach, and the drift and diffusion parameters were calculated. The findings suggest that the efficient-market hypothesis does not hold in the Iranian housing market since the sudden jump under systematic risks is indicative of an increase in inefficiencies in the housing market. In this paper, we also use the nonlinear GARCH (NGARCH) model based on the Merton model to investigate the impact of good and bad news and positive and negative shocks. According to the results of the NGARCH model, housing price is more affected by bad news and negative shocks. According to the estimated equations in the Iranian housing market and the maximum likelihood function, the geometric Brownian model with stochastic NGARCH-based fluctuations has more explanatory power than the Merton model and the geometric Brownian model with constant volatility.
کلیدواژه ها:
نویسندگان
Khadijeh Dinarzehi
Department of Economics, University of Sistan and Baluchestan, Zahedan, Iran
Mohammad Nabi Shahiki Tash
Department of Economics, University of Sistan and Baluchestan, Zahedan, Iran
مراجع و منابع این مقاله:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :