Revue of contingent capital pricing model using growth and barrier option approach with numerical application
سال انتشار: 1402
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: انگلیسی
مشاهده: 68
فایل این مقاله در 26 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد
- صدور گواهی نمایه سازی
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_JMMF-3-1_010
تاریخ نمایه سازی: 7 آبان 1402
چکیده مقاله:
This paper investigates the effects of contingent capital, a debt instrument that automatically converts into equity if the value of the asset is below a predetermined threshold on the pricing process of a bank assets’. A traceable form of the contingent convertible bond is analyzed to find a closed-form solution for the price of this bond using barrier and growth options. We examine the interaction between growth options and financing policy in a dynamic business model. The contribution of this paper is to extend Hilscher and Raviv [۱۰] and Tan and Yang [۲۲] research to include the evaluation of all aspects of banks' financial structure, with an emphasis on explicitly calculating the likelihood of the default event. The fundamental theorem of asset pricing and the first passage of time method have been used to generate closed formulas that are amenable to practical analysis. The potential benefits from contingent capital as financing and risk management instrument can be assessed through their contribution to reducing the probability of default. The appropriate choice of contingent capital parameters, the rate, and the conversion threshold can reduce shareholders incentives to change risk.
کلیدواژه ها:
نویسندگان
Fathi Abid
University of Sfax, Faculty of Economic and Management Sciences Probability and Statistics Laboratory
Ons Triki
University of Sfax, Faculty of Economic and Management Sciences Probability and Statistics Laboratory
Asma Khadimallah
University of Sfax, Faculty of Economic and Management Sciences Probability and Statistics Laboratory
مراجع و منابع این مقاله:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :