استفاده از معیار سنجش ارزش در معرض خطر جهت مدیریت ریسک پرتفوی

هدف از سرمایه گذاری در بازارهای مالی کسب بازده است اما ماهیت سرمایه گذاری به گونه ای است که کسب بازدهی مستلزم تحمل ریسک است. به بیان دیگر، بازارهای مالی با ریسک همراه هستند. ریسک به عوامل بیرونی و درونی بستگی دارد. ریسک را نمی توان حذف کرد اما می توان با روش های مناسب مدیریت ریسک، آن را کنترل کرد و به حداقل رساند. در واقع یک مرحله مهم، مدیریت و ارزیابی آن هاست. اصول و روش هایی برای چگونگی ارزیابی و مدیریت ریسک، توسعه داده شده است. این اصول و روش ها هنوز هم تا حد زیادی زیربنای این رشته را نشان می دهند، اما پیشرفت های زیادی حاصل شده است که هم به بستر نظری و هم به مدل ها و رویه های عملی مرتبط است. هدف از پژوهش حاضر، تمرکز ویژه بر ایده ها و تفکرات اساسی پیشرفت های موجود است. یکی از شناخته شده ترین روش های ارزیابی ریسک، ارزش در معرض خطر (VaR) است. امروزه از ارزش در معرض خطر به عنوان دانش جدید مدیریت ریسک یاد می شود تا آنجا که در سال های اخیر معیارهای سنجش ریسک بازار با عبارت ارزش در معرض خطر مترادف شده است. ارزش در معرض خطر معیاری آماری است که حداکثر زیان مورد انتظار از نگهداری یک دارایی را در دوره زمانی مشخص و با احتمال معین، محاسبه و به صورت کمی ارائه می کند. در این پژوهش یک مثال کاربردی از اندازه گیری ریسک، با استفاده از ارزش در معرض خطر ارائه شده است.