ساختار سرمایه محافظه کارانه و ریسک سقوط آتی قیمت سهام: نقش تعدیلی عدم تقارن اطلاعاتی و چرخه عمر

سال انتشار: 1402
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 49

فایل این مقاله در 28 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_JFMZ-11-4_006

تاریخ نمایه سازی: 30 بهمن 1402

چکیده مقاله:

هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر سیاست­ تعیین ساختار سرمایه (سیاست محافظه­کارانه و غیر محافظه­کارانه) بر ریسک سقوط قیمت سهام می­باشد. در این راستا، اطلاعات۱۴۳ شرکت پذیرفته­شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی ۱۳۹۴-۱۴۰۰با استفاده از رگرسیون چندگانه با کنترل اثرات ثابت سال و صنعت مورد بررسی قرار گرفت. یافته های پژوهش نشان می دهد ساختار سرمایه محافظه­کارانه تاثیر معنی داری بر ریسک سقوط آتی قیمت سهام ندارد. همچنین، عدم تقارن اطلاعاتی، رابطه ساختار سرمایه محافظه­کارانه و ریسک سقوط آتی قیمت سهام را برجسته می­کند؛ ولی چرخه عمر شرکت بر رابطه ساختار سرمایه محافظه­کارانه و ریسک سقوط آتی قیمت سهام تاثیر معنی داری ندارد. با توجه به یافته های فوق می توان گفت شرکت­های دارای ساختار سرمایه محافظه کارانه، امکان بیشتری برای استفاده از فرصت­های مناسب سرمایه­گذاری از یک طرف و کاهش رفتارهای فرصت­طلبانه از طرفی دیگر، دارند و با احتمال کمتری با ریسک سقوط آتی قیمت سهام مواجه باشند. این نتیجه گیری در اقتصاد تورمی ایران نیز، صدق می کند.

کلیدواژه ها:

سیاست مالی محافظه کارانه ، ریسک سقوط قیمت سهام ، انعطاف پذیری مالی ، عدم تقارن اطلاعاتی و چرخه عمر

نویسندگان

اعظم پوریوسف

استادیا ر دانشگاه پیام نور

مهدی ثقفی

استادیار دانشگاه پیام نور

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • Almeida, H., Campello, M., & Weisbach, M. S. (۲۰۰۴). The ...
  • An, Heng, Zhang, Ting, ۲۰۱۳. Stock price synchronicity, crash risk, ...
  • Baum, C. F., Caglayan, M., & Rashid, A. (۲۰۱۷). Capital ...
  • Ben‐Nasr, H., & Ghouma, H. (۲۰۱۸). Employee welfare and stock ...
  • Benmelech, E., & Bergman, N. K. (۲۰۰۹). Collateral pricing. Journal ...
  • Bessler, W., Drobetz, W., Haller, R., & Meier, I. (۲۰۱۳). ...
  • Bigelli, M., & Sánchez-Vidal, J. (۲۰۱۲). Cash holdings in private ...
  • Bigelli, M., Martín-Ugedo, J. F., & Sánchez-Vidal, F. J. (۲۰۱۴). ...
  • Brav, O. (۲۰۰۹). Access to capital, capital structure, and the ...
  • Brounen, D., De Jong, A., & Koedijk, K. (۲۰۰۶). Capital ...
  • Byoun, S. (۲۰۰۸). How and when do firms adjust their ...
  • Callen, J. L., & Fang, X. (۲۰۱۵). Short interest and ...
  • Chen, Joseph, Hong, Harrison, Stein, Jeremy C., ۲۰۰۱. Forecasting crashes: ...
  • Dang, V. A. (۲۰۱۳). An empirical analysis of zero-leverage firms: ...
  • Dang, V. A., & Garrett, I. (۲۰۱۵). On corporate capital ...
  • Devos, E., Dhillon, U., Jagannathan, M., & Krishnamurthy, S. (۲۰۱۲). ...
  • Dickinson, V. (۲۰۱۱). Cash flow patterns as a proxy for ...
  • Djankov, S., La Porta, R., Lopez-de-Silanes, F., & Shleifer, A. ...
  • Djankov, S., McLiesh, C., & Shleifer, A. (۲۰۰۷). Private credit ...
  • Easterbrook, F. H. (۱۹۸۴). Two agency-cost explanations of dividends. American ...
  • Fan, J. P. H., Titman, S., & Twite, G. (۲۰۱۲). ...
  • Faulkender, M., Flannery, M. J., Hankins, K. W., & Smith, ...
  • Gamba, A., & Triantis, A. (۲۰۰۸). The value of financial ...
  • Gamba, A., & Triantis, A. (۲۰۰۸). The value of financial ...
  • Goldstein, R., Ju, N., & Leland, H. (۲۰۰۱). An EBIT-basedmodel ...
  • González, V.M., & González, F. (۲۰۰۸). Influence of bank concentration ...
  • Graham, J. R. (۲۰۰۰). How big are the tax benefits ...
  • Graham, J. R., & Harvey, C. R. (۲۰۰۱). The theory ...
  • Graham, J. R., & Leary, M. T. (۲۰۱۱). A review ...
  • Hadlock, C. J., & Pierce, J. R. (۲۰۱۰). New evidence ...
  • Harford, J., (۱۹۹۹). Corporate cash reserves and acquisitions. Journal of ...
  • Hamers, L., Renders, A., Vorst, P. (۲۰۱۶). Firm Life Cycle ...
  • Huang, R., & Ritter, J. R. (۲۰۰۹). Testing theories of ...
  • Hutton, A. P., Marcus, A. J., & Tehranian, H. (۲۰۰۹). ...
  • Jensen, M. C. (۱۹۸۶). Agency costs of free cash flow, ...
  • Jin, Li, Myers, Stewart C., ۲۰۰۶. R۲ around the world: ...
  • Jovanovic, B. (۱۹۸۲). Selection and the evolution of industry. Econometrica ...
  • Kim, J. B., Li, Y., & Zhang, L. (۲۰۱۱). Corporate ...
  • Kim, J-B, Zhang, L, ۲۰۱۳. Financial reporting opacity and expected ...
  • Kim, J-B. Zhang, L. ۲۰۱۴. Accounting Conservatism and Stock Price ...
  • Korteweg, A. (۲۰۱۰). The net benefits to leverage. Journal of ...
  • Kothari. S.P, RamannA, K. Skinner, D.J. )۲۰۱۰), Implications for GAAP ...
  • Kraus, A., & Litzenberger, R. H. (۱۹۷۳). A state preference ...
  • Leary, M. T., & Roberts, M. R. (۲۰۰۵). Do firms ...
  • Lemmon, M. L., Roberts, M. R., & Zender, J. F. ...
  • Mandegari, A. Demouri, D (۲۰۲۳), Investigating the impact of financial ...
  • Mehrabanpour, M. Alavi Nasab, S. M. Abbasian, E. Parkaush, T ...
  • Marchica, M. T., & Mura, R. (۲۰۱۰). Financial flexibility, investment ...
  • Miguel, A., & Pindado, J. (۲۰۰۱). Determinants of capital structure: ...
  • Modigliani, F., & Miller, M. H. (۱۹۵۸). The cost of ...
  • Myers, S. C. (۱۹۷۷). Determinants of corporate borrowing. Journal of ...
  • Myers, S. C., & Majluf, N. S. (۱۹۸۴). Corporate financing ...
  • Opler, T., Pinkowitz, L., Stulz, R. M., & Williamson, R. ...
  • Rashid, A. (۲۰۱۶). Does risk affect capital structure adjustments? The ...
  • Savari, Zoha, sacrifice. Rostami, Mohammadreza. Abbasi, Ebrahim (۲۰۱۷), Investigating the ...
  • Stiglitz, J. E., & Weiss, A. (۱۹۸۱). Credit rationing in ...
  • Strebulaev, I. A., & Yang, B. (۲۰۱۳). Themystery of zero-leverage ...
  • Tehrani, Reza, Najafzadeh Khobi, Sara. (۲۰۱۶). Investigating the impact of ...
  • Yin, Y., & Tian, R. (۲۰۱۷). Investor sentiment, financial report ...
  • Yermack, D., (۲۰۰۶). Flights of fancy: Corporate jets, CEO perquisites, ...
  • Ziyaghasmi, Milad. Pourhydari, Omid. Abdzadeh Kanfi, Mohammad. (۲۰۱۷), Investigating the ...
  • Xu, Bixi. (۲۰۰۷). ‘‘Life Cycle Effect on the Value Relevance ...
  • Watts, R. L. ۲۰۰۳. Conservatism in accounting part I: Explanations ...
  • Warner, J. B. (۱۹۷۷). Bankruptcy costs: Some evidence. Journal of ...
  • نمایش کامل مراجع