بررسی تاثیر فزونی انباشت وجه نقد و تصمیمات مالی بر ارزش شرکت

در این پژوهش تلاش شده است تاثیر فزونی انباشت وجه نقد و تصمیمات مالی (شامل سیاست سرمایه گذاری، توزیع سود سهام و تامین مالی) بر ارزش شرکت بررسی شود. جامعه آماری پژوهش حاضر شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های ۱۴۰۱-۱۳۹۵ شامل پنج صنعت غذایی، سیمان، دارویی، شیمیایی و قطعات خودرو می باشد و برای نمونه گیری از روش حذف سیستماتیک استفاده شده است. برای آزمون فرضیه های پژوهش از دو مدل رگرسیون چندگانه استفاده شده است، که در مدل اول سطح مناسب انباشت وجه نقد برای هر شرکت در هر سال مشخص و سپس در مدل دوم تاثیر فزونی انباشت وجه نقد و اجزای تصمیمات مالی بر ارزش شرکت سنجیده می شود. جهت محاسبه و طبقه بندی داده ها ی پژوهش از نرم افزار Excel و به منظور تحلیل داده ها نرم افزار SPSS مورد استفاده قرار گرفته است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه های پژوهش نشان می دهد که فزونی انباشت وجه نقد بر ارزش شرکت تاثیر منفی دارد، درحالیکه سیاست سرمایه گذاری، توزیع سود سهام و تامین مالی بر ارزش شرکت بی تاثیر است. از طرفی با لحاظ نمودن اثر فزونی انباشت وجه نقد سیاست توزیع سود سهام و تامین مالی دارای اثر مثبت بر ارزش شرکت می باشند ولی سیاست سرمایه گذاری بر ارزش شرکت بی تاثیر است.