نقش اختیار واقعی خرید در کاهش شوک های مالی در نوسانات کلان اقتصادی

سال انتشار: 1402
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 34

فایل این مقاله در 29 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_PSAB-4-2_002

تاریخ نمایه سازی: 21 فروردین 1403

چکیده مقاله:

معمولا، قیمت دارایی ها به اخبار اقتصادی واکنش حساسی نشان می دهد. تجربه نشان داده است که قیمت دارایی های سرمایه ای تحت تاثیر طیف گسترده ای از رویدادهای پیش بینی نشده قرار می گیرد و تاثیر برخی از این رویدادها، نسبت به دیگر رویدادها نیز بیشتر است. شناسایی نقش شوک های مختلف مالی با لحاظ اختیار خرید واقعی در وقوع ادوار تجاری یکی از زمینه های جذاب کارهای تجربی در حوزه اقتصاد کلان محسوب می گردد. بعد از بحران مالی اخیر (۲۰۰۷-۲۰۰۸) توجه به بخش مالی در توضیح نوسانات اقتصاد کلان بیشتر شده است. در این پژوهش، به دنبال شناسایی نقش شوک های بخش مالی (شوک عرضه اعتبارات، شوک قیمت مسکن و شوک بازار سهام) به همراه شوک های بخش حقیقی و پولی (شوک های عرضه کل، تقاضای کل، سیاست پولی و سرمایه گذاری) با لحاظ اختیار واقعی خرید در کاهش شوک های مالی در نوسانات کلان اقتصادی هستیم. به منظور شناسایی ساختاری شوک های مختلف از مدل خودرگرسیون برداری با محدودیت علامتی استفاده شده است. دو مدل اصلی با استفاده از روش بیزین و داده های فصلی برای دوره زمانی ۱۴۰۲:۴- ۱۳۷۰:۱ برآورد شده اند. یافته های این مطالعه حاکی از آن است که شوک های مالی به ویژه شوک عرضه اعتبارات از اهمیت قابل ملاحظه ای با لحاظ اختیار واقعی خرید در کاهش شوک های مالی در نوسانات کلان اقتصادی برخوردار است. همچنین، شواهد دلالت دارد که شوک های مالی در توضیح دوره رکودی اخیر بازارهای مالی ایران نقش پررنگ تری داشته اند.

نویسندگان

فائزه یوسفی

کارشناسی ارشد مدیریت دولتی گرایش مالی، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد تهران مرکزی، تهران، ایران

محبوبه کربلایی خانی

دانشجوی دکتری اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد تهران جنوب، تهران، ایران

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • ابریشمی، حمید؛ مهرآرا، محسن؛ غنیمی فرد، حجت اله؛ کشاورزیان، مریم. ...
  • اسلامی بیدگلی، غلامرضا؛ تهرانی، رضا؛ شیرازیان، زهرا. (۱۳۸۴). بررسی رابطه ...
  • راعی، رضا؛ تلنگی، احمد. (۱۳۸۳). مدیریت سرمایه گذاری پیشرفته. تهران: ...
  • رهنمای رودپشتی، فریدون؛ مرادی، محمدرضا. (۱۳۸۴). بررسی چگونگی ساز و ...
  • گجراتی، دامودار. (۱۳۸۷). مبانی اقتصادسنجی. جلد دوم، برگرداننده: حمید ابریشمی. ...
  • متوسلی، محمود؛ فولادی، معصومه. (۱۳۸۵). بررسی آثار افزایش قیمت جهانی ...
  • نصرالهی، زهرا؛ قره باغیان، مرتضی. (۱۳۷۹). بررسی مبانی تئوریک و ...
  • Anatolyev, S. (۲۰۰۸). A ۱۰year retrospective on the determinants of ...
  • Antoniou, A., Garrette, I., & Priestley, R. (۱۹۹۸). Macroeconomic variables ...
  • Azeez, A. A., & Yonezawa, Y. (۲۰۰۶). Macroeconomic factors and ...
  • Beenstock, M., & Chan, K. (۱۹۸۸). Economic forces and London ...
  • Berry, M. A., Burmeister, E., & McElroy, M. B. (۱۹۸۸). ...
  • Bilson, C. M., Brailsford, T. J., & Hooper, V. J. ...
  • Black, F. (۱۹۷۲). The capital market equilibrium with restricted borrowing. ...
  • Brealey, R., Myers, S., & Allen, F. (۲۰۰۶). Principles of ...
  • Breeden, D. (۱۹۷۹). An intertemporal asset pricing model with stochastic ...
  • Burmeister, E., & McElroy, M. B. (۱۹۸۸). Joint estimation of ...
  • Chen, N. (۱۹۸۳). Some empirical tests of the theory of ...
  • Chen, N. F., Roll, R., & Ross, S. A. (۱۹۸۶). ...
  • Cho, C. D. (۱۹۸۴). On testing the Arbitrage Pricing Theory: ...
  • Cho, C. D., Eun, S., & Senbet, L. W. (۱۹۸۶). ...
  • Choi, J. J., Hiraki, T., & Takezawa, N. (۱۹۹۸). Is ...
  • Connor, G., & Korajczyk, R. (۱۹۸۶). Performance measurement with the ...
  • Cox, J., Ingersoll, J., & Ross, S. (۱۹۸۵). An intertemporal ...
  • Cuthbertson, K. (۱۹۹۶). Quantitative financial economics: Stocks, bonds and foreign ...
  • Dhankar, S., & Singh, R. S. (۲۰۰۵). Arbitrage Pricing Theory ...
  • Elton, E. J., Gruber, M. J., Brown, S. J., & ...
  • Fama, E. F., & MacBeth, J. (۱۹۷۳). Risk and return: ...
  • Gehr, A. (۱۹۷۸). Some tests of the Arbitrage Pricing Theory. ...
  • Gilles, R., & Leroy, S. F. (۱۹۹۱). On the Arbitrage ...
  • Groenewold, N., & Fraser, P. (۱۹۹۷). Share prices and macroeconomic ...
  • Günsel, N., & Çukur, S. (۲۰۰۷). The Effects of Macroeconomic ...
  • Hamao, Y. (۱۹۸۸). An empirical examination of the Arbitrage Pricing ...
  • Haugen, R. A. (۱۹۹۳). Modern Investment Theory. ۳rd ed, London ...
  • Josev, T., Brooks, R. D., & Faff, R. W. (۲۰۰۱). ...
  • Lintner, J. (۱۹۶۵). The valuation of risk assets and the ...
  • Long, J. (۱۹۷۴). Stock prices, inflation, and the term structure ...
  • McElroy, M. B., & Buremeister, E. (۱۹۸۸). Arbitrage Pricing Theory ...
  • McElroy, M. B., Buremeister, E., & Kent D. W. (۱۹۸۵). ...
  • Merton, R. C. (۱۹۷۳). An intertemporal Capital Asset Pricing Model. ...
  • Morel, C. (۲۰۰۱). Stock selection using a multifactor model – ...
  • Priestley, R. (۱۹۹۶). The Arbitrage Pricing Theory, macroeconomic and financial ...
  • Roll, R., & Ross, S. (۱۹۸۰). An empirical investigation of ...
  • Ross, S. A. (۱۹۷۶). The Arbitrage Pricing Theory of Capital ...
  • Rubinstein, M. (۱۹۷۶). The valuation of uncertain income streams and ...
  • Sharpe, W. (۱۹۸۲). Factors in NYSE security returns ۱۹۳۱–۱۹۷۹. Journal ...
  • Sharpe, W. (۱۹۶۴). Capital Asset Prices: A theory of market ...
  • Trzinka, C. (۱۹۸۶). On the number of the factors in ...
  • Van Rensburg, P. (۲۰۰۰). Macroeconomic variables and the cross-section of ...
  • Watsham, T. J., & Parramore, K. (۱۹۹۷). Quantitative Methods in ...
  • Yli-Olli, P., Virtanen, I., & Martikainen, T. (۱۹۹۰). Common factors ...
  • نمایش کامل مراجع