ارزیابی مقایسه ایی مدل های قیمت گذاری دارایی سرمایه اییچند عاملیفاما و فرنچ ،چن وکارهارت با مدل قیمت گذاری تکعاملی شارپ در تبیین بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران
سال انتشار: 1394
نوع سند: مقاله کنفرانسی
زبان: فارسی
مشاهده: 660
فایل این مقاله در 22 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد
- صدور گواهی نمایه سازی
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
AMTM01_121
تاریخ نمایه سازی: 19 اردیبهشت 1395
چکیده مقاله:
هدف از این پژوهش، بررسی اثر داده های مالی بر صرف ریسک پرتفوی و بررسی قدرت پیش بینی مدل های قیمت گذاری دارایی سرمایه ایی چند عاملی فاما و فرنچ ، چن ،کارهارت و مقایسه آن با مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ایی تک عاملی شارپاست.جامعه آماری این پژوهش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1384 الی 1392 می باشد.برای این پژوهش چهار فرضیه طراحی گردیده که با استفاده از رگرسیون چند متغیره آزمون شدند.نتایج آزمون ها نشان دادند که در دوره و نمونه مورد مطالعه سهام های برنده بیش تر مربوط به شرکت های بزرگ و رشدی بوده اند و در مقابل سهام های بازنده بیش تر مربوطبه شرکت های کوچک و ارزشی می باشند .همچنین نتایج این پژوهش حاکی از این امر دارد که در نمونه مورد بررسی، شرکت های بزرگ ،سودآورتر از شرکت های کوچک بوده اند اما در مقابل شرکت های کوچک تغییر در رشد سرمایه گذاریشان بیش از شرکت های بزرگ بوده است.همچنین نتایج آزمون فرضیه ها نشان داد که یک رابطه معنادار بین عوامل صرف ریسک بازار، اندازه ، ارزش، سرمایه گذاری و شتاب باصرف ریسک پرتفوی وجوددارد.از طرفی شواهد بیانگر این امر است که قدرت توضیحی مدل کارهارت در پیش بینی بازده سهام بیش از مدل های فاما و فرنچ ،چن ومدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ایی تک عاملی شارپ است
کلیدواژه ها:
مدل چهار عاملی کارهارت ، مدل سه عاملی فاما و فرنچ ، مدل سه عاملی چن ، الگوی قیمت گذاری دارایی سرمایه ایی
نویسندگان
داود فرامرزی ماجلان
کارشناس ارشد حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد نور
حسن همتی
استادیاروعضوهیئت علمی موسسه آموزش عالی رجاء
جواد رمضانی
عضو هیئت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد نور
مراجع و منابع این مقاله:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :