بررسی تأثیر متغیرهای حسابداری، بازار سرمایه و اقتصاد کلان در پیش بینی بحران مالی در شرکت های بورس اوراق بهادار تهران

براساس تحقیقات قبلی نسبت های مالی توانایی بالایی در پیش بینی ورشکستگی شرکت ها داشته اند، اما تحقیقات مبتنی بر متغیرهای بازار و متغیرهای اقتصادی اخیراً مورد توجه محققین مالی قرار گرفته است. هدف این پژوهش، بررسی تأثیر ترکیب متغیرهای حسابداری، بازار سرمایه و اقتصاد کلان بر روی پیش بینی بحران مالی در شرکت های بورس اوراق بهادار تهران می باشد. در این پژوهش با استفاده از داده های 316 شرکت موجود در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی سال های 133 تا 1392 به بررسی این موضوع پرداخته شد. جهت آزمون فرضیه های تحقیق از رگرسیون خطی چندگانه و نرم افزار اقتصاد سنجی Eviews8 بهره گرفته شده است. جهت بررسی توانایی متغیرهای تحقیق در پیش بینی ورشکستگی از رویکرد لوجیت و برای مقایسه توان پیش بینی ورشکستگی آنها از آزمون های مقایسه زوجی و آزمون ونگ (1989) استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان می دهد که برای پیش بینی ورشکستگی شرکت ها، می توان از متغیرهای حسابداری، اقتصاد کلان و نیز متغیرهای بازار سرمایه استفاده کرد. با این حال، نتایج بیانگر این نکته است که اولویت به ترتیب با متغیرهای حسابداری، متغیرهای بازار سرمایه و متغیرهای اقتصاد کلان است.