تاثیرنوسانات پیش بینی شده و پیش بینی نشده بازده سهام صنعت خودرو بر بازده آن دربازار بورس اوراق بهادار تهران

مطابق تیوری بازخورد نوسانات، بازده سهام و ریسک آن با هم ارتباط دارند، اما مطابق نتایج مطالعات تجربی در کشورها و بازارهای مختلف چگونگی و میزان این ارتباط متفاوت است. در این مقاله با استفاده از دادههای روزانه و هفتگی ایران در بازه زمانی 15/01/1377 تا 15/04/1389 به بررسی تاثیر نوسانات پیشبینی شده بازده سهام صنعت خودرو بر بازده این صنعت با بکارگیری مدلهای M-GARCH با روش تخمین حداکثر راستنمایی با اطلاعات کامل (FIML (و روش مدلسازی ARDL و آزمون کرانهها، و تاثیر نوسانات پیشبینی نشده بازده سهام صنعت خودرو بر بازده آن با استفاده از روش مدلسازی ARDL و آزمون کرانهها پرداخته شده است. نتایج تخمینهای M-GARCH به روش FIML حاکی از تاثیر معنادار و مثبت نوسانات پیشبینی شده بر بازده سهام میباشد. نتایج آزمون کرانهها حاکی از آن است که در تمام 164 اقتصاد پولی مالی (دانش و توسعه سابق) حالتها در سطح 1 %رابطه بلندمدت میان متغیرهای هر دو مدل وجود دارد . نتایج تخمین مدل ARDLحاکی از آن است که نوسانات پیشبینی شده بازده شاخص قیمت سهام صنعت خودرو موجب افزایش بازده این صنعت در بلندمدت میشود؛ همچنین نوسانات پیشبینی نشده بازده شاخص قیمت سهام صنعت خودرو موجب کاهش بازده این صنعت در بلندمدت می شود . بر اساس نتایج حاصل از آزمون علیت گرنجر میتوان گفت که در بلندمدت رابطه علیت یک طرفه از نوسانات پیشبینی شده بازده شاخص قیمت سهام صنعت خودرو به بازده این صنعت وجود دارد.