مقایسه بین نسبتهای مالی ترکیبی مبتنی بر صورت جریان وجوه نقد و اقلام تعهدی با نسبتهای مالی صرفا مبتنی بر اقلام تعهدی در پیش بینی ورشکستگی شرکتها

در این مقاله قدرت نسبتهای مالی مبنی بر صورت جریان وجوه نقد جهت پیش بینی ورشکستگی شرکتها مورد بررسی قرار گرفته است برای این منظور از دو مدل اندازه گیری تحلیل ممیزی چندگانه ورگرسیون لوجستیک استفاده شده و دقت هر کدام از مدلهای مذکور جهت پیش بینی ورشکستگی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران براورد شده است براورد هر دو مدل با استفاده از اطلاعات دو گروه از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران صورت گرفته است گروه اول متشکل از 32 شرکت مشمول ماده 141 قانون تجارت و گروه دوم نیز متشکل از 32 شرکت عدم مشمول ماده 414 قانون تجارت می باشد مدل مورد استفاده در این تحقیق مدل کی سی و بارتزاک 1985 می باشد که مشتمل بر 9 نسبت مالی شامل نسبتهای تعهدی وجوه نقد به کل داراییها دارایی جاری به کل داراییها ، دارایی جاری به بدهی جاری، فروش به دارایی جاری، سود خالص به کل دارییها و کل بدیها به حقوق صاحبان سهام و همچنین نسبتهای مبتنی بر صورت جریان وجوه نقد شامل جریانهای نقدی عملیاتی، جریانهای نقدی عملیاتی به بدهی جاری و جریانهای نقدی عملیاتی به کل بدیها می باشد. نتایج آماری هر دو مدل حاکی از معتبر بودن مدلها و نسبتهای مالی انتخاب شده است نایج آزمون توانایی پیش بینی دو مدل نشان دهند این واقعیت است که مدل قادر است یکسال قبل از بحران مالی در شرکتها پیش بینی صحیحی در خصوص بحران مالی ارایه دهد.