برآورد ریسک سیستماتیک در شرکت های برتر بورس اوراق بهادار تهران از طریق موجک

این مقاله به بررسی رابطه بین ریسک و بازده سهام بر اساس مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای با رویکرد چند مقیاسی، با استفاده از آنالیز موجک در بازار بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. برای بررسی ارتباط بین بازده سهام و ریسک سیستماتیک آن در مقیاس های زمانی متفاوت با اتخاذ تجزیه و تحلیل موجک در نمونه ای متشکل از 38 سهام فهرست شده در بورس اوراق بهادار تهران که دردوره 1385 - 1389 فعالیت داشتند و جزو 50 شرکت برتر نیز بوده اند، تایید شد که ارتباط بین بازده سهام و بتای آن در مقیاس کوتاه مدت 2-4 روز قوی تر می باشد. نتایج این تحقیق نشان می دهد که پیش بینی CAPM با ماهیت چند مقیاسی، برای بورس اوراق بهادار تهران بیشتر در افق کوتاه مدت نسبت به افق های دیگر قابل تعمیم است .