بررسی تاثیر سهام شناور آزاد بر افزایش نقدشوندگی، عمق و کارآیی شرکتها دربورس اوراق بهادار تهران

ریسک و بازدهی دو رکن اصلی تصمیم گیری برای سرمایه گذاری می باشند و همواره بیشترین بازدهی با توجه به حداقل ریسک، معیاری مناسب برای سرمایه گذاری است. در بازارهای مالی سرمایه گذاران به دنبال بازده ای متناسب با سطح ریسک خاص خود می باشند. یکی از ریسک های دارایی، ریسک نقدشوندگی1 آن است. به دلیل طبعیت ریسک گریزی، سرمایه گذاران به دنبال دارایی هایی هستند که بتوانند به سادگی آن را به نقد تبدیل کنند و یا در ازای تحمل این ریسک، بازده اضافی کسب کنند. به نظر می رسد در بازارهای سهام تغییرات سهام شناور2 می تواند بر میزان نقدشوندگی تاثیر بگذارد. بنابراین سرمایه گذارانی که قصد توجه به ریسک نقدشوندگی سهام دارند، تغیرات میزان سهام شناور آزاد سهام را نیز دنبال می کنند. با این حال بیشتر افراد به طور علمی و اثبات شده، تاثیر( یا عدم تاثیر( سهام شناور بر ریسک و بازده و یا میزان شدت آن را نمی دانند. بنابراین با توجه به پایین بودن میانگین سهام شناور در بورس تهران نسبت به میانگین آن در بورس های جهانی ،سعی شد که رابطه ی سهام شناور با ریسک وبازدهی درقالب مدل پنل دیتا بررسی شود، و بر اساس این مطالعه بین سهام شناور آزاد و هرسه متغیر وابسته بازدهی ، نوسانات قیمت و نقدشوندگی رابطه ی مثبت و معنی داری بدست آمد .