بررسی ارتباط بین مناسبت های تقویمی ایام هفته با بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

در جهت گسترش ادبیات مالی و نیز با توجه به لزوم بهروز شدن در دانش امروز موجود دنیا، این تحقیق به بررسی یکی از جدیدترین مباحث مدیریت مالی یعنی دانش مالی رفتاری که به رفتارشناسی بازار سرمایه و مطالعه جنبه های رفتاری و روانشناسی بازار سرمایه میپردازد، اختصاص دارد. در این حیطه یکی از مباحث جالب، اثرات تقویمی است که توجه خود را به ناهمسانیهای رفتار و عملکرد بازار در اوقات مختلف روز، هفته، ماه و سال معطوف میدارد. مسیلهای که در این تحقیق دنبال میشود، ارتباط بین روزهای هفته ازجمله مقوله های اثرات دورهای یا تقویمی، بر بازده سهام میباشد و ادعا میکند که در روزهای مختلف هفته از نظر متغیر، بازدهی ناهمسانی وجود دارد که در آن صورت میتوان با تدوین استراتژیهایی از این الگوهای روزانه، بازده اضافی کسب نمود. جهت دستیابی به این هدف، دو فرضیه تدوین و با انتخاب 60 شرکت از بین شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی بازده زمانی سه ساله، 1393 الی 1395، آزمون شده است. روش تحقیق حاضر از نظر هدف، کاربردی و از نظر ماهیت، توصیفی - همبستگی است و برای آزمون فرضیه ها از مدلهای رگرسیون ترکیبی و داده های پانل استفاده شده است. نتایج حاصل از بررسی فرضیه-های تحقیق حاکی از آن است که بین مناسبتهای تقویمی، به جز روز سه شنبه با بازده سهام، رابطه معناداری وجود ندارد؛ اثر روز سه شنبه در تخمینها معنیدار بوده است.